2025년 12월 10일 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록

연방공개시장위원회 의사록 (2025년 12월 10일) 연방공개시장위원회(FOMC)와 연방준비제도(Fed) 이사회는 2025년 12월 9일 화요일 오전 9시와 2025년 12월 10일 수요일 오전 9시에 이사회 사무실에서 공동 회의를 개최했다.1 ### 금융시장 동향 및 공개시장 운영 매니저는 먼저 회의 기간 중 전반적인 시장 동향을 개괄했다. 시장 참가자들은 거시경제 전망을 크게 변경하지 않았으며, 회의 기간 중 발표된 데이터를 견조한 경제와 일치하는 것으로 계속 해석했다. 시장 기반 또는 설문조사 기반을 막론하고 투자자들의 정책금리 경로에 대한 기대는 해당 기간 동안 순변동이 거의 없었다. 시장 참가자들과 공개시장운영 데스크의 시장 기대 설문조사(데스크 설문조사) 응답자들은 12월 FOMC 회의에서 연방기금금리 목표 범위가 25bp 인하될 것으로 대체로 예상했으며, 설문조사와 옵션 가격 책정에서 나타난 최빈값 전망은 내년에 두 차례 추가 금리 인하를 시사했다. 매니저는 다음으로 국채 시장 동향과 시장 기반 인플레이션 보상 지표에 대해 언급했다. 국채 수익률은 회의 기간 동안 순변동으로 소폭 상승했으나, 최근 범위 내에 머물렀다. 인플레이션 보상은 해당 기간 동안 하락했으며, 특히 단기 만기에서 두드러졌다. 매니저는 단기 만기 인플레이션 보상 하락의 원인을 에너지 가격 하락과 일부 시장 참가자들의 단기 인플레이션에 대한 관세의 예상 효과 재평가로 보았다. 시장 기반 인플레이션 보상 지표와는 대조적으로, 설문조사 및 모델 기반 인플레이션 기대 지표는 회의 기간 동안 거의 변동이 없었다. 전반적인 주가 지수는 변동성이 컸으나, 회의 기간 동안 순변동은 거의 없었다. 주가는 경제 데이터와 정책 입안자들의 소통에 민감하게 반응했다. 인공지능(AI) 관련 동향 또한 대형 기술 기업들의 주가 변동성에 기여했다. 매니저는 올해 일부 대형 기술 기업들의 AI 관련 장비 및 인프라 자본 지출이 가속화되었으며, 이들 기업이 이러한 지출을 조달하기 위해 부채에 대한 의존도를 높이고 있다고 언급했다. 국제 동향과 관련하여, 무역 가중 달러 지수는 회의 기간 동안 거의 변동이 없었다. 외부 예측가들은 내년에 달러 가치가 완만하게 하락할 것으로 계속 예상했다. 이들 예측가 중 다수는 다른 선진 경제권보다 미국에서 정책금리 인하 폭이 더 클