Yuhan Corporation (000100)

[사업 개요] 유한양행은 1926년에 설립된 한국의 대표적인 제약 및 화학회사로, 의약품, 건강기능식품, 동물약품, 치과용품, 생활용품(유한락스, 비누 등) 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 핵심 제품으로는 비소세포폐암 치료제 '렉라자', 비타민 '삐콤씨', 외용 진통소염제 '안티푸라민', 여성 유산균 '엘레나' 등이 있습니다. 매출의 약 76%가 약품사업부문에서 발생하며, 이 중 처방약이 62.8%, 비처방약이 13.3%를 차지하고, 전체 매출의 약 63%가 병의원에서 나옵니다. 주요 고객사는 종합병원, 의원, 시약 도매상, 약국 등이며, 국내 제약업계에서 매출 1위의 시장 지위를 유지하고 있습니다. [핵심 경쟁력] 유한양행은 창업자 유일한 박사의 사회환원 정신과 ESG 경영을 바탕으로 '한국에서 가장 존경받는 기업' 제약부문에서 23년 연속 1위를 차지하며 높은 브랜드 신뢰도를 구축했습니다. 적극적인 오픈 이노베이션 전략을 통해 바이오벤처 인수 및 신약 연구개발 역량을 확대하고 있으며, 특히 비소세포폐암 치료제 '렉라자'는 국산 항암제 최초로 미국 FDA 허가를 획득하며 글로벌 혁신성을 인정받았습니다. 이러한 강점들을 기반으로 국내 제약업계에서 부동의 매출 1위 자리를 지키고 있습니다. [실적 분석] 유한양행의 매출은 2022년 1조 7,758억 원에서 2025년 2조 1,866억 원으로 꾸준히 성장하는 추세입니다. 특히 2024년 매출은 전년 대비 11.2% 증가한 2조 678억 원을 기록했으며, 2025년에는 5.7% 증가한 2조 1,866억 원을 달성했습니다. 영업이익은 2022년 360억 원에서 2023년 570억 원으로 58.3% 증가했으나, 2024년 549억 원으로 소폭 감소했습니다. 하지만 2025년에는 1,044억 원으로 전년 대비 90.2%의 큰 폭의 성장을 보이며 수익성이 크게 개선되었습니다. 순이익 또한 2024년 552억 원으로 감소했으나, 2025년에는 1,853억 원으로 235.7% 급증하며 높은 수익성 회복을 나타냈습니다. 영업이익률은 2022년 2.03%에서 2025년 4.77%로 상승했습니다. [재무 건전성] 유한양행의 부채비율은 2022년 23.16%에서 2025년 36.35%로 소폭 상승했으나, 여전히 100% 미만으로 매우 안정적인 재무 건전성을 유지하고 있습니다. 자기자본이익률(ROE)은 2022년 4.51%, 2023년 6.39%를 기록한 후 2024년 2.56%로 일시적으로 하락했으나, 2025년에는 7.84%로 크게 개선되며 자본 활용의 효율성이 높아졌음을 보여줍니다. [전망] 유한양행은 고령화로 인한 의약품 수요 증가와 개량신약 및 바이오시밀러 개발 트렌드에 발맞춰 지속적인 성장을 추구하고 있습니다. 'Great Yuhan, Global Yuhan' 비전 아래 2030년까지 글로벌 50대 제약사 진입을 목표로 R&D 투자를 확대하고 우수 파이프라인 확보에 집중하고 있습니다. 특히 '렉라자'의 글로벌 상업화와 해외 시장 개척을 지속적으로 추진하며, 생활건강 제품 다각화 및 해외 수출 확대를 통해 미래 성장 동력을 확보할 계획입니다.