요약 본문
BHP Billiton은 2011년 6월 30일 기준 시가총액 약 US$2339억에 달하는 세계 최대의 다각화된 천연자원 회사입니다. 호주 멜버른에 본사를 두고 있으며, 2001년 6월 Dual Listed Company (DLC) 합병을 통해 BHP Billiton Limited와 BHP Billiton Plc가 단일 경제 주체로 운영됩니다. 전 세계 100개 이상의 지역에서 약 100,000명의 직원 및 계약직이 근무하고 있습니다. 회사는 Petroleum, Aluminium, Base Metals, Diamonds and Specialty Products, Stainless Steel Materials, Iron Ore, Manganese, Metallurgical Coal, Energy Coal의 9개 고객 부문 그룹(CSG)을 통해 사업을 운영합니다. 2011 회계연도(FY2011) 기준 고객 지역별 매출은 중국이 US$203억으로 전체 매출의 28.2%를 차지했으며, 일본 US$90억, 북미 US$61.67억, 호주 US$54.87억 순입니다. 사업 부문별 매출 비중은 본문에 명시되어 있지 않습니다.
FY2011의 재무 성과는 전년 대비 크게 개선되었습니다. 매출은 US$717.39억으로 FY2010의 US$527.98억 대비 35.9% 증가했습니다. 영업이익(Profit from operations)은 US$318.16억으로 FY2010의 US$200.31억 대비 58.8% 증가했습니다. 주주 귀속 순이익은 US$236.48억을 기록하여 FY2010의 US$127.22억 대비 85.9% 급증했습니다. 예외 항목을 제외한 주주 귀속 순이익은 US$217억으로 73.9% 증가했습니다. 순영업현금흐름은 US$300.80억으로 FY2010의 US$168.90억 대비 78.1% 증가했습니다. FY2011 총 배당금은 주당 101 US 센트로, FY2010의 87 US 센트 대비 16.1% 인상되었습니다.
Petroleum 부문은 FY2011에 159.4백만 배럴 석유환산량(MMboe)을 기록하며 4년 연속 생산량 기록을 달성했습니다. 특히 Fayetteville 셰일 가스 자산(미국)을 US$4.8억에 인수하고, Petrohawk Energy Corporation을 약 US$151억에 성공적으로 인수하며 미국 셰일 가스 사업에 진출했습니다. Aluminium 부문은 FY2011에 1.2백만 톤(Mt)의 알루미늄을 생산하여 세계 7위의 생산량을 기록했으며, 보크사이트 13.6 Mt, 알루미나 4.0 Mt를 생산했습니다. Worsley 정유소의 효율성 및 성장 프로젝트(US$29.95억)가 진행 중입니다. Base Metals 부문은 FY2011에 1.1 Mt의 구리를 생산했으며, 세계 최대 구리 광산인 Escondida와 구리 및 우라늄 주요 생산지인 Olympic Dam을 포함합니다. Olympic Dam 프로젝트(ODP1)는 연간 구리 750,000톤, 우라늄 19,000톤, 금 800,000온스 생산을 목표로 타당성 조사 단계에 진입했습니다. Antamina 확장 프로젝트(US$1.3억)도 순조롭게 진행 중입니다.
Diamonds and Specialty Products 부문의 캐나다 EKATI 다이아몬드 광산은 지난 4년간 연평균 3백만 캐럿 이상의 다이아몬드를 생산했습니다. 캐나다 Saskatchewan의 Jansen 칼륨 프로젝트는 8백만 톤(mtpa)의 칼륨 생산을 목표로 타당성 조사 단계에 진입했으며, 2015년 첫 생산이 예상됩니다. Stainless Steel Materials 부문은 FY2011에 152.7천 톤(kt)의 니켈을 생산하여 세계 4위의 생산량을 기록했습니다. 콜롬비아 Cerro Matoso는 페로니켈 40 kt를 생산했으며, 용광로 교체 프로젝트가 FY2012 상반기 완료될 예정입니다. Iron Ore 부문은 FY2011에 134.4 Mt의 철광석을 생산하며 11년 연속 생산량 기록을 달성했습니다. 서호주 철광석(WAIO) 사업의 Rapid Growth Project 5(RGP5)에 US$48억이 지출되었으며, Jimblebar 광산 개발 및 Port Hedland 확장 등에 US$74억이 추가 승인되어 WAIO 생산 능력을 220 mtpa로 늘릴 계획입니다. 브라질 Samarco는 US$35억 규모의 확장 프로젝트를 승인하여 펠릿 생산 능력을 30.5 mtpa로 늘릴 예정입니다.
Manganese 부문은 FY2011에 7,093 kt의 망간 광석을 생산하여 세계 최대 생산량을 기록했으며, 753 kt의 망간 합금을 생산하여 세계 3위권에 들었습니다. 호주 GEMCO 확장 프로젝트(US$2.79억)가 승인되었습니다. Metallurgical Coal 부문은 FY2011에 32,678 kt를 생산하여 세계 최대 해상 운송용 야금탄 공급업체로서의 입지를 유지했습니다. 호주 퀸즐랜드 Bowen Basin의 Daunia 광산 개발 및 Broadmeadow 확장, Hay Point Coal 터미널 확장 프로젝트에 총 US$50억이 승인되었습니다. Energy Coal 부문은 FY2011에 69,500 kt를 생산했습니다. 호주 Mt Arthur Coal 광산 확장 프로젝트(RX1)에 US$4억이 투자되어 생산량을 24 mtpa로 늘릴 계획이며, 콜롬비아 Cerrejón Coal 확장 프로젝트(P40)에 US$4.37억이 투자되어 생산량을 40 mtpa로 늘릴 예정입니다. 이러한 실적은 대부분의 핵심 상품 가격 상승, 중국 및 기타 개발도상국의 도시화와 산업화에 따른 견고한 수요, 그리고 산업 전반의 비용 압력 및 공급 제약에 힘입은 것입니다.
회사는 다양한 리스크에 직면해 있습니다. 주요 리스크로는 상품 가격 변동성 및 글로벌 금융 위기의 영향, 환율 변동, 상업적 거래 상대방의 의무 불이행, 신규 매장량 발견 및 기존 매장량 유지 실패, 중국 수요 감소 가능성 등이 있습니다. 또한, 운영 국가 정부의 정책 변화(예: 호주 정부의 광물자원세 및 석유자원세 확장), 인수 사업 통합 실패, 숙련된 인력 부족, 개발 프로젝트의 비용 증가 및 일정 지연, 광업 및 석유/가스 프로젝트 투자 회수 실패 등이 있습니다. 건강, 안전, 환경 및 지역사회 관련 사고 및 규제(특히 수압 파쇄 관련 규제 강화), 예상치 못한 자연재해 및 운영 재해, 기후 변화 및 온실가스 규제, IT 보안 위반, 거버넌스 프로세스 위반 등도 중요한 리스크로 지적됩니다.
FY2011의 순영업현금흐름은 US$300.80억으로 그룹에 상당한 재정적 유연성을 제공했습니다. 회사는 FY2011에 성장 및 탐사 활동에 약 US$180억을 투자하고, 주주에게 배당금 및 자본 환원으로 US$150억을 환원했습니다. US$100억 규모의 자사주 매입 프로그램을 예정보다 6개월 앞당겨 완료했으며, 배당금을 16.1% 인상하여 주당 101 US 센트를 지급했습니다. 회사는 2015년까지 US$800억을 초과하는 유기적 성장 프로그램을 계획하고 있습니다. 광물 탐사에는 FY2011에 US$6.83억이 지출되었으며, 이 중 US$2.07억은 그린필드 탐사에, US$4.76억은 브라운필드 탐사 및 고급 프로젝트에 사용되었습니다. 단기적으로는 글로벌 경제의 불확실성과 변동성이 예상되지만, 장기적으로는 개발도상국 주도의 성장에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.