요약 본문
BHP Billiton은 천연자원의 발견, 인수, 개발 및 마케팅을 통해 장기적인 주주 가치를 창출하는 선도적인 글로벌 자원 회사입니다. 철광석, 야금탄, 석유 및 가스, 구리, 에너지탄, 알루미늄, 망간, 우라늄, 니켈, 은 등 주요 원자재의 세계 최고 생산자 중 하나입니다. 2001년 6월 Dual Listed Company (DLC) 합병을 완료하여 BHP Billiton Limited와 BHP Billiton Plc가 단일 경제 주체로 운영됩니다. 2012년 6월 30일 기준 시가총액은 약 1,606억 달러이며, 전 세계 100개 이상의 사업장에서 약 125,000명의 직원 및 계약직이 근무하고 있습니다. 주요 사업 부문(Customer Sector Groups)으로는 석유(Petroleum), 알루미늄(Aluminium), 비철금속(Base Metals), 다이아몬드 및 특수 제품(Diamonds and Specialty Products), 스테인리스강 재료(Stainless Steel Materials), 철광석(Iron Ore), 망간(Manganese), 야금탄(Metallurgical Coal), 에너지탄(Energy Coal)이 있습니다. 본 공시에는 사업 부문별 매출 비중이 명시되어 있지 않습니다.
2012 회계연도(FY2012)에 BHP Billiton은 매출 722억 2,600만 달러를 기록하여 전년(FY2011) 717억 3,900만 달러 대비 0.68% 증가했습니다. 영업이익은 237억 5,200만 달러로 전년(318억 1,600만 달러) 대비 25.34% 감소했으며, 주주 귀속 순이익은 154억 1,700만 달러로 전년(236억 4,800만 달러) 대비 34.72% 감소했습니다. 조정 EBIT(Underlying EBIT)는 272억 3,800만 달러로 전년(319억 8,000만 달러) 대비 14.83% 감소했습니다. 순영업현금흐름은 243억 8,400만 달러로 전년(300억 8,000만 달러) 대비 18.93% 감소했습니다. 조정 EBIT 마진은 39.4%로 전년 47.0% 대비 하락했습니다.
사업 부문별로 살펴보면, 석유(Petroleum) 부문은 Petrohawk Energy Corporation 인수 및 Chesapeake Energy Corporation으로부터 Fayetteville 유전 인수에 힘입어 총 생산량이 전년 대비 40% 증가한 222.3백만 배럴유등가(MMboe)를 기록했습니다. 특히 미국 육상 사업(Onshore US)의 생산량은 FY2011 6 MMboe에서 FY2012 86 MMboe로 크게 증가했습니다. 알루미늄(Aluminium) 부문은 총 1,153천 톤의 알루미늄을 생산했으며, Worsley 정유소의 30억 달러 규모 확장 프로젝트가 2012년 3월 첫 생산을 시작했습니다. 비철금속(Base Metals) 부문은 총 1,094.5천 톤의 구리를 생산했으며, Escondida 광산의 OGP1 승인으로 저품위 광석 회수율 개선 및 매장량 확대가 이루어졌습니다. Pinto Valley 광산은 구리 가격 호조로 2012년 말(FY2013) 황화물 채굴 및 제분 재개를 결정했습니다.
다이아몬드 및 특수 제품(Diamonds and Specialty Products) 부문에서는 EKATI 다이아몬드 광산의 생산량이 1,784천 캐럿으로 전년 대비 감소했으며, 다이아몬드 사업부 매각을 검토 중입니다. Potash Jansen 프로젝트는 11억 달러 규모의 타당성 조사 단계에 진입했습니다. 스테인리스강 재료(Stainless Steel Materials) 부문은 니켈 생산량이 157.9천 톤으로 증가했으며, Cerro Matoso는 용광로 교체 성공으로 48.9천 톤의 니켈을 생산했습니다. 철광석(Iron Ore) 부문은 총 159,478천 톤을 생산하여 전년 대비 18.6% 증가했으며, Western Australia Iron Ore(WAIO)의 생산 능력을 최소 220 mtpa로 증대하기 위한 74억 달러 규모의 프로젝트가 진행 중입니다.
망간(Manganese) 부문은 망간 광석 생산량이 7,931천 톤으로 전년 대비 11.8% 증가했으나, 망간 합금 생산량은 602천 톤으로 20% 감소했습니다. 이는 TEMCO 생산 일시 중단 및 Metalloys South 공장의 영구 폐쇄에 기인합니다. 야금탄(Metallurgical Coal) 부문은 총 33,230천 톤을 생산하여 전년 대비 1.7% 증가했으나, 산업 분쟁 및 악천후로 생산이 제약되었으며, Norwich Park 광산의 생산이 무기한 중단되었습니다. 에너지탄(Energy Coal) 부문은 총 71,111천 톤을 생산하여 전년 대비 2.3% 증가했으며, Cerrejón Coal P40 프로젝트를 통해 판매 가능한 열탄 생산량을 8.0 mtpa 증가시키는 것을 목표로 하고 있습니다.
BHP Billiton은 다양한 외부 및 내부 리스크에 직면해 있습니다. 외부 리스크로는 원자재 가격 및 환율 변동성, 유로존 부채 위기 및 중국 경제 성장 둔화로 인한 수요 감소, 그리고 정부 규제 및 정치적 불안정성 등이 있습니다. 특히 2012년 6월 30일 이후 철광석 CFR 중국 가격은 90.50달러/dmt로 21% 하락했습니다. 사업 리스크는 신규 매장량 발견 및 개발 실패, 인수 사업 통합의 어려움, 인력 유치 및 유지 실패, 프로젝트 비용 증가 및 일정 지연 등을 포함합니다. 운영 리스크는 운영 비용 압박, 생산성 감소, 노동력 부족(예: 퀸즐랜드 석탄 사업의 산업 분쟁), 예상치 못한 자연재해 및 운영 재해, 비통제 자산의 표준 미준수, 그리고 정보 기술(IT) 보안 침해 등이 있습니다. 지속가능성 리스크는 보건, 안전, 환경, 지역사회(HSEC) 관련 사고 및 규제, 기후 변화 및 온실가스 배출 규제 영향, 그리고 거버넌스 프로세스 위반으로 인한 규제 벌금 및 평판 손실 등을 포함합니다.
경영진은 견고한 'A' 등급 신용 등급 유지를 목표로 하며, 자본 관리의 우선순위는 매력적인 수익률을 가진 세계적 수준의 프로젝트에 재투자, 견고한 대차대조표 유지, 그리고 초과 자본을 주주에게 환원하는 것입니다. 2012 회계연도에 주당 112 US 센트의 배당금을 지급했으며, 지난 10년간 배당금 및 자사주 매입을 통해 약 540억 달러를 주주에게 환원했습니다. FY2012에 Petrohawk Energy Corporation을 120억 달러(순부채 38억 달러 제외)에 인수하여 미국 육상 사업을 확장했습니다. 광물 탐사 프로그램에 FY2012년 10억 9,700만 달러를 지출하며 미래 성장을 위한 자원 확보에 주력하고 있습니다.
BHP Billiton은 글로벌 경제 불확실성에도 불구하고 신흥 경제국의 수요, 규율 있는 자본 관리, 가치 중심 전략을 통해 장기적인 성과를 기대하고 있습니다. FY2013년에는 상당한 물량 증가와 함께 중요한 비용 절감 조치의 혜택이 재무 결과에 반영될 것으로 예상합니다. 현재 20개의 주요 프로젝트가 실행 중이며, 향후 2년간 사업에 지속적으로 투자하고 성장시킬 계획입니다. 다만, FY2013년에는 추가적인 주요 프로젝트 승인을 계획하지 않고 있습니다. Olympic Dam 노천 채굴 확장 프로젝트는 2012년 12월 15일 마감 기한을 맞추지 못할 것이며, 프로젝트 경제성을 개선하기 위한 덜 자본 집약적인 설계를 조사할 예정입니다. Pinto Valley 광산은 2012년 말(FY2013)에 채굴을 재개할 것으로 예상되며, Samarco의 네 번째 펠릿 공장 확장 프로젝트는 2014년 상반기에 첫 펠릿 생산이 예상됩니다.