요약 본문
BP p.l.c.는 2025년 12월 31일로 마감된 기간에 대한 6-K 공시를 제출했습니다. 이 공시는 회사의 재무 상태, 운영 결과 및 향후 전망에 대한 정보를 제공합니다. 2025년 연간 총 매출 및 기타 영업 수익은 215,875백만 달러였으며, 사업 부문별 비중은 가스 및 저탄소 에너지 40,333백만 달러(약 18.7%), 원유 생산 및 운영 24,527백만 달러(약 11.4%), 고객 및 제품 148,783백만 달러(약 68.9%), 기타 사업 및 기업 2,232백만 달러(약 1.0%)입니다.
2025년 4분기 BP 주주 귀속 손실은 3,422백만 달러로 전년 동기 1,959백만 달러 손실 대비 손실 폭이 확대되었습니다. 연간으로는 55백만 달러의 이익을 기록하여 전년 381백만 달러 이익 대비 85.6% 감소했습니다. 조정 대체원가(RC) 이익은 4분기 1,541백만 달러로 전년 동기 1,169백만 달러 대비 31.8% 증가했으나, 연간으로는 7,485백만 달러로 전년 8,915백만 달러 대비 16.0% 감소했습니다. 총 매출 및 기타 영업 수익은 4분기 47,383백만 달러로 전년 동기 대비 3.6% 증가했으며, 연간으로는 189,335백만 달러로 전년 대비 0.1% 증가했습니다. 세전 이익(손실)은 4분기 1,503백만 달러 손실, 연간 7,746백만 달러 이익을 기록했습니다.
가스 및 저탄소 에너지 부문은 2025년 4분기 조정 RC 이익 1,389백만 달러를 기록하여 전년 동기 1,987백만 달러 대비 감소했습니다. 이는 주로 실현 가격 하락과 평균적인 가스 마케팅 및 트레이딩 결과에 기인합니다. 연간 조정 RC 이익은 5,367백만 달러로 전년 6,803백만 달러 대비 감소했으며, 이집트 및 트리니다드 자산 매각, 가스 마케팅 및 트레이딩 실적 하락, 감가상각비 증가 등이 영향을 미쳤습니다.
원유 생산 및 운영 부문은 2025년 4분기 조정 RC 이익 1,958백만 달러를 기록하여 전년 동기 2,924백만 달러 대비 감소했습니다. 이는 주로 액체 탄화수소 실현 가격 하락, 지분법 적용 기업 순이익 감소, 감가상각비 증가에 기인하며, 생산량 증가와 탐사 상각비 감소로 일부 상쇄되었습니다. 연간 조정 RC 이익은 9,414백만 달러로 전년 11,937백만 달러 대비 감소했습니다.
고객 및 제품 부문은 2025년 4분기 조정 RC 이익 1,346백만 달러를 기록하여 전년 동기 302백만 달러 손실 대비 크게 개선되었습니다. 이는 고객 및 제품 부문 모두에서 강력한 실적을 반영합니다. 고객 부문은 연료 및 미드스트림 전반의 통합 실적 강화와 구조적 비용 절감에 따른 운영 비용 감소로 이익을 얻었으며, Castrol(캐스트롤)의 수익은 15% 이상 증가했습니다. 제품 부문은 정제 마진 상승, 정기 보수 활동 감소, Whiting(와이팅) 정유 공장 정전 부재 등으로 실적이 크게 개선되었습니다. 연간 조정 RC 이익은 5,272백만 달러로 전년 2,517백만 달러 대비 크게 증가했습니다.
2025년 4분기 영업 현금 흐름은 76억 달러로 전년 동기 74억 달러 대비 증가했습니다. 연간 영업 현금 흐름은 245억 달러로 전년 273억 달러 대비 감소했습니다. 4분기 자본 지출은 42억 달러, 연간 자본 지출은 145억 달러였습니다. 2025년 말 순부채는 222억 달러로 2024년 말 230억 달러 대비 감소했습니다. BP는 2027년 말까지 순부채를 140억~180억 달러로 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다. 이사회는 자사주 매입을 중단하고 초과 현금을 대차대조표 강화에 할당하기로 결정했으며, 이에 따라 영업 현금 흐름의 30~40%를 주주 배당으로 지급한다는 가이던스는 철회되었습니다. 4분기 보통주당 배당금은 8.320센트로 발표되었습니다.
2026년 1분기 가이던스로는 보고된 업스트림 생산량이 2025년 4분기와 거의 비슷할 것으로 예상됩니다. 고객 부문은 계절적 요인으로 인해 4분기 대비 물량이 감소할 것으로 예상됩니다. 제품 부문은 정제 마진이 하락할 것으로 예상되나, 정기 보수 활동 감소로 일부 상쇄될 것입니다. 자본 지출은 4분기와 거의 비슷할 것으로 예상됩니다. 2026년 연간 가이던스로는 보고된 업스트림 생산량이 2025년 대비 소폭 감소하고, 조정 업스트림 생산량은 거의 비슷할 것으로 예상됩니다. 2026년 자본 지출 예산은 130억~135억 달러 범위로 설정되었으며, 상반기에 집중될 예정입니다. 2026년 매각 및 기타 대금은 90억~100억 달러로 예상되며, Castrol(캐스트롤) 거래에서 약 60억 달러가 포함되어 하반기에 크게 집중될 것입니다. 구조적 비용 절감 목표는 2027년 말까지 55억~65억 달러로 상향 조정되었습니다.
주요 리스크 요인으로는 2025년 12월 31일 기준 걸프만 원유 유출 관련 미지급금 및 충당금이 7,256백만 달러에 달합니다. 이는 회사의 재무 상태에 지속적인 영향을 미치는 중요한 요소입니다.