요약 본문
BP는 2026년 1분기 총 매출 및 기타 영업 수익으로 522억 5,500만 달러를 기록했습니다. 이 중 Customers & products 부문이 424억 8,600만 달러로 가장 큰 비중을 차지했으며, Gas & low carbon energy 부문은 91억 달러, Oil production & operations 부문은 3억 5,200만 달러를 기록했습니다.
2026년 1분기 BP의 주주 귀속 이익은 38억 4,200만 달러로, 전년 동기(2025년 1분기 6억 8,700만 달러) 대비 크게 증가했습니다. 조정된 대체원가(RC) 이익은 32억 달러를 기록하여 전년 동기(2025년 1분기 14억 달러) 대비 약 128.6% 성장했습니다. 영업 현금 흐름은 29억 달러로 전년 동기(2025년 1분기 28억 달러)와 유사한 수준을 유지했습니다.
사업 부문별 실적을 보면, Gas & low carbon energy 부문의 조정된 대체원가 이익은 13억 3,600만 달러로 전년 동기(9억 9,700만 달러) 대비 34.0% 증가했습니다. 이는 2025년 1분기 부진했던 트레이딩 실적 대비 평균적인 트레이딩 결과와 주요 프로젝트 가동으로 인한 생산량 증가가 낮은 실현 가격을 상쇄한 결과입니다. Oil production & operations 부문의 조정된 대체원가 이익은 19억 8,100만 달러로 전년 동기(28억 9,500만 달러) 대비 31.5% 감소했으며, 이는 북해 자산 매각과 가격 지연 효과를 포함한 낮은 실현 가격, 그리고 감가상각비 증가에 주로 기인합니다. Customers & products 부문의 조정된 대체원가 이익은 32억 300만 달러로 전년 동기(6억 7,700만 달러) 대비 372.9% 크게 증가했습니다. 이는 통합 가치 사슬 전반의 공급 최적화와 일회성 시점 효과를 포함한 강력한 미드스트림 성과, 그리고 정제 마진 개선 및 정제 처리량 증가에 힘입은 것입니다. 석유 트레이딩 기여도 또한 예외적으로 높았습니다.
주요 리스크 요인으로는 중동 지역의 분쟁과 복잡한 환경이 에너지 흐름에 중요한 영향을 미치고 있다는 점이 언급되었습니다. 특히, 중동 지역의 혼란으로 인한 생산 차질과 유가 및 가스 가격의 높은 변동성이 주요 리스크 요인으로 작용하고 있습니다. 또한, 정제 마진과 연료 마진이 공급 비용 및 중동 상황에 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다.
자본 배분 및 재무 건전성 측면에서, BP는 2026년 1분기 보통주당 8.320센트의 배당금을 발표하며, 연간 최소 4% 증가를 목표로 하는 견고한 배당 정책을 유지하고 있습니다. 순부채는 253억 900만 달러로 2025년 4분기 말 221억 8,200만 달러 대비 증가했습니다. 이는 주로 영업 현금 흐름 감소에 기인합니다. 회사는 2027년 말까지 순부채를 140억~180억 달러로 줄이는 것을 목표로 하며, 시장 상황에 따라 하이브리드 채권 자본을 약 43억 달러 감축하여 약 90억 달러로 줄일 계획입니다. 2026년 자본 지출 예산은 130억~135억 달러 범위로 재확인했습니다.
향후 전망으로, BP는 2026년 2분기 보고된 업스트림 생산량이 걸프만 지역의 계절적 유지보수와 중동 지역 혼란의 영향으로 2026년 1분기 대비 감소할 것으로 예상합니다. 2026년 전체 보고된 업스트림 생산량도 중동 지역 혼란으로 인해 감소할 것으로 예상되나, 조정된 업스트림 생산량은 2025년 대비 대체로 보합세를 유지할 것으로 전망됩니다. 고객 사업 부문에서는 구조적 비용 절감에 힘입어 현금 흐름이 지속적으로 증가할 것으로 기대됩니다. 2026년 조정된 유효 세율(ETR)은 약 40%로 예상되나, 가격 환경의 변동성에 따라 달라질 수 있습니다.