요약 본문
Diageo (DEO)는 2025년 12월 31일 마감된 6개월간의 중간 실적을 발표했습니다. 보고된 순매출은 104억 6천만 달러로 전년 동기 대비 4.0% 감소했으며, 이는 유기적 순매출 감소와 처분으로 인한 부정적 영향 때문입니다. 유기적 순매출은 2.8% 감소했는데, 이는 유기적 판매량 0.9% 감소와 가격/믹스 1.9% 감소에 기인합니다. 유럽, LAC(라틴 아메리카 및 카리브해), 아프리카 지역에서는 견조한 유기적 순매출 성장을 보였으나, 북미 지역의 일회용 소득 압박과 아시아 태평양 지역의 중국 백주(CWS) 약세로 인해 상쇄되었습니다. CWS를 제외하면 그룹의 유기적 순매출은 약 2% 더 높았을 것으로 추정됩니다.
보고된 영업이익은 31억 1천 6백만 달러로 1.2% 감소했습니다. 이는 유기적 영업이익 감소와 예외적 영업 비용 감소 때문입니다. 예외 항목 제외 영업이익은 32억 5천 6백만 달러로 2.8% 감소했습니다. 영업이익률은 29.8%로 85bps 증가했으며, 주로 처분의 긍정적 영향 때문입니다. 유기적 영업이익은 2.8% 감소했으며, 유기적 영업이익률은 시장 믹스 악화와 관세 비용으로 인해 거의 변동이 없었으나, 효율성 증대로 인한 마케팅 투자 감소로 일부 상쇄되었습니다. 예외 항목 제외 기본 주당순이익(EPS)은 95.3센트로 2.5% 감소했습니다.
영업활동 현금흐름은 2억 2백만 달러 감소한 21억 2천 3백만 달러를 기록했으며, 잉여현금흐름은 1억 6천 4백만 달러 감소한 15억 3천 2백만 달러를 기록했습니다. 2025년 12월, Diageo는 East African Breweries plc 및 케냐 주류 사업 지분을 Asahi Group Holdings, Ltd.에 매각하는 계약을 발표했습니다. 예상 세후 순수익은 23억 달러이며, 2026년 하반기 완료 예정입니다. 이사회는 재무제표 강화 및 재무 유연성 확보를 위해 배당금을 적절한 수준으로 줄이기로 결정했습니다. 중간 배당금은 주당 20센트로 선언되었으며, 이는 전년 동기 40.50센트 대비 크게 감소한 수치입니다. 향후 배당 정책은 30-50%의 배당성향을 목표로 하며, 연간 최소 50센트의 배당금을 지급할 예정입니다.
2026 회계연도 가이던스가 업데이트되었습니다. 유기적 순매출은 미국 시장의 추가 약세로 인해 2-3% 감소할 것으로 예상됩니다. 유기적 영업이익 성장은 보합에서 낮은 한 자릿수 증가를 예상합니다. 잉여현금흐름은 30억 달러를 유지할 것으로 예상되며, 자본 지출은 12억~13억 달러 범위의 하단으로 예상됩니다.