요약 본문
GameStop (게임스톱)은 2026년 5월 3일, eBay (이베이)의 모든 발행 주식을 인수하기 위한 비구속적 제안서(Offer Letter)를 eBay 이사회 의장에게 제출했습니다. 제안 가격은 주당 125.00달러로, 현금 50%와 GameStop 보통주 50%로 구성되며, 주주들은 대가 유형에 대한 완전한 선택권과 비례 배분 권리를 가집니다. 이는 2026년 2월 4일 eBay의 미영향 종가 대비 46%의 프리미엄, 30일 거래량 가중 평균 가격(VWAP) 대비 27%, 90일 VWAP 대비 36%의 프리미엄을 나타냅니다. 총 희석되지 않은 지분 가치는 약 555억 달러입니다.
GameStop은 이미 파생상품 및 보통주 실질 소유를 통해 eBay 지분 5%를 확보했으며, 관련 Schedule 13D 및 HSR 통지를 제출할 예정입니다. GameStop은 인수가 완료되면 12개월 이내에 연간 20억 달러의 비용 절감을 예상하고 있습니다. 이는 판매 및 마케팅에서 12억 달러, 제품 개발에서 3억 달러, 일반 및 관리 비용에서 5억 달러를 절감하는 것을 포함합니다. GameStop은 2025 회계연도에 eBay가 판매 및 마케팅에 24억 달러를 지출했음에도 순 활성 구매자가 1억 3,400만 명에서 1억 3,500만 명으로 100만 명 증가하는 데 그쳤다고 지적했습니다.
이러한 비용 절감만으로도 eBay의 계속 사업 부문 희석 GAAP 주당순이익은 첫 해에 4.26달러에서 7.79달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, GameStop의 미국 내 약 1,600개 매장은 eBay에 인증, 입고, 이행 및 라이브 커머스를 위한 전국적인 네트워크를 제공할 수 있습니다. 인수 완료 시 GameStop의 Ryan Cohen (라이언 코헨) 회장 겸 최고경영자(CEO)가 통합 회사의 CEO를 맡게 되며, 그는 급여나 현금 보너스 없이 오직 통합 회사의 성과에 따라 보상받을 예정입니다.
GameStop은 2026년 1월 31일 기준 약 94억 달러의 현금 및 유동성 투자를 보유하고 있으며, 현금 대가는 이 자산과 제3자 지분 및 부채 조달을 통해 충당될 예정입니다. TD Securities로부터 최대 200억 달러의 자금 조달에 대한 '매우 확신하는' 서한을 받았습니다. 이번 거래는 양사 주주 승인 및 필요한 독점 금지 승인을 포함한 통상적인 종결 조건에 따릅니다.