요약 본문
넷이즈(NetEase, Inc.)는 2025년 7월 31일자 서한을 통해 미국 증권거래위원회(SEC)가 2025년 7월 2일자로 보낸 질의에 대한 답변을 제출했습니다. 이 질의는 넷이즈가 2025년 4월 15일에 제출한 2024 회계연도(2024년 12월 31일 종료) Form 20-F 연례 보고서와 관련이 있습니다. 넷이즈는 SEC의 6가지 주요 의견에 대해 상세한 설명을 제공하고 향후 Form 20-F 보고서에 반영할 수정 사항을 제안했습니다.
SEC는 '중국' 또는 'PRC'의 정의에서 홍콩과 마카오를 제외하는 것을 수정하고, 중국 본토의 운영 위험이 홍콩과 마카오에도 적용됨을 명확히 할 것을 요청했습니다. 넷이즈는 향후 보고서에서 '중국' 또는 'PRC'가 법률, 세금, 금융 문제 맥락에서만 대만, 홍콩, 마카오를 제외한다고 명시하고, 중국 본토의 모든 운영 위험이 홍콩과 마카오에도 적용됨을 밝힐 것을 제안했습니다. 또한, 홍콩과 마카오의 법률이 중국 본토와 다르지만, 향후 중국 본토 법률이 적용될 경우 유사한 법적 위험에 노출될 수 있음을 추가할 예정입니다. SEC는 또한 중국 정부의 사업 개입 및 통제 위험에 대한 기존 공개 내용을 복원할 것을 요구했으며, 넷이즈는 향후 보고서에서 중국 정부의 규제 권한이 언제든지 운영에 개입하거나 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 조치가 증권 가치를 크게 하락시키거나 무가치하게 만들 수 있다는 내용을 포함하여 공개를 강화할 것을 제안했습니다.
재무 성과 공개와 관련하여, SEC는 주요 항목의 실질적인 변화가 두 가지 이상의 요인에 기인할 경우 각 요인의 기여도를 정량적으로 설명하고 '주로' 또는 '주된'과 같은 용어 사용을 피할 것을 요청했습니다. 넷이즈는 향후 보고서에서 합리적으로 가능한 범위 내에서 각 요인의 기여도를 정량화하고 해당 용어 사용을 피할 것이라고 밝혔습니다. 예를 들어, 2024년 게임 및 관련 부가 서비스 순매출은 2.5% 증가한 836억 위안(미화 115억 달러)을 기록했는데, 이는 온라인 게임 순매출 47억 위안(미화 6억 4,030만 달러) 증가에 기인하며, 라이브 스트리밍 서비스 순매출 24억 위안(미화 3억 2,370만 달러) 감소로 부분적으로 상쇄되었다고 설명했습니다. 넷이즈는 또한 모바일 게임과 PC 게임의 순매출을 별도로 정량화할 필요가 없다고 설명했는데, 경영진이 게임을 통합 제품으로 보고 플랫폼별로 수익을 분석하지 않기 때문이라고 밝혔습니다. 다만, 모바일 게임은 모바일 플랫폼 운영자와의 수익 공유 계약으로 인해 PC 게임보다 총 이익률이 낮은 경향이 있다고 언급했습니다.
유료 플레이어의 평균 플레이 기간 추정치에 대해 SEC는 모바일 및 PC 게임별로 별도 공개를 요청했습니다. 넷이즈는 PC 및 모바일 게임 모두에서 평균 플레이 기간이 1개월에서 12개월 사이였다고 밝혔으며, 향후 20-F 보고서에 이 범위를 공개할 예정입니다. 이러한 추정치 변경이 순매출이나 운영 결과에 중대한 영향을 미치지 않았다고 덧붙였습니다. 마지막으로, SEC는 최고운영의사결정자(CODM)가 부문 성과를 평가하고 자원을 할당하는 데 총 이익을 어떻게 사용하는지 공개할 것을 요청했으며, 넷이즈는 향후 보고서에서 CODM이 각 부문의 성과 평가 및 자원 할당에 순매출과 총 이익을 활용한다고 명시할 것을 제안했습니다.