요약 본문
Royal Dutch Shell plc (Shell)은 세계 최대 독립 석유 및 가스 회사 중 하나로, 원유 및 천연가스 탐사 및 생산, 액화천연가스(LNG) 및 가스액화(GTL) 프로젝트, 정유 및 화학 제품 제조, 유통 및 마케팅을 주요 사업으로 영위합니다. 2011년 사업 부문별 매출(부문 간 매출 포함)은 Upstream 91,691백만 달러, Downstream 428,646백만 달러, Corporate 47백만 달러였습니다. 지역별 매출(부문 간 매출 제외)은 유럽 187,498백만 달러 (39.9%), 아시아, 오세아니아, 아프리카 148,260백만 달러 (31.5%), 미국 91,946백만 달러 (19.6%), 기타 아메리카 42,467백만 달러 (9.0%)였습니다.
2011년 Shell의 매출은 470,171백만 달러로 2010년 368,056백만 달러 대비 27.7% 증가했습니다. 기간 순이익은 31,185백만 달러로 2010년 20,474백만 달러 대비 52.3% 증가했으며, Royal Dutch Shell plc 주주 귀속 순이익은 30,918백만 달러로 2010년 20,127백만 달러 대비 53.6% 증가했습니다. 경상이익(current cost of supplies basis) 기준 주주 귀속 순이익은 28,625백만 달러로 2010년 18,643백만 달러 대비 53.5% 증가했습니다.
Upstream 부문 경상이익은 2011년 24,455백만 달러로 2010년 15,935백만 달러 대비 53.5% 증가했습니다. 이는 주로 유가 및 가스 가격 상승, LNG 판매량 증가, 트레이딩 기여도 증가, 손상차손 감소에 기인하며, Qatargas 4, Pearl GTL, Athabasca Oil Sands Project 확장 등 신규 프로젝트 가동이 성장을 견인했습니다. Downstream 부문 경상이익은 2011년 4,289백만 달러로 2010년 2,950백만 달러 대비 45.4% 증가했습니다. 이는 화학 부문 마진 개선, 트레이딩 기여도 증가, 운영 비용 절감에 힘입었으나, 정유 부문 손실 확대와 판매량 감소로 일부 상쇄되었습니다. 2011년 탄화수소 생산량은 일평균 3,215천 boe로 2010년 대비 3% 감소했으나, LNG 판매량은 18.83백만 톤으로 2010년 대비 12% 증가했습니다.
Shell의 주요 리스크 요인으로는 원유 및 천연가스 가격 변동성, 글로벌 거시경제 환경 및 금융 시장 조건, 대규모 프로젝트 개발 및 입증된 매장량 대체 능력, 사업 평판 훼손, 신기술 개발 및 배포 실패, 기후 변화 관련 규제 강화 및 비용 증가, 보건·안전·보안·환경(HSSE) 위험, 나이지리아 사업 환경 악화, 정치적·법적·재정적 불안정, 사회 불안정 및 테러, 정보 기술 시스템 의존성, 상당한 연금 의무, 입증된 매장량 추정의 주관성, 합작 투자 의존성, 반독점 및 경쟁법 위반, 해외 부패 방지법(FCPA) 위반 등이 있습니다.
2011년 영업활동 현금흐름은 36.8억 달러로 2010년 27.4억 달러 대비 증가했습니다. 투자활동 현금흐름은 20.4억 달러가 사용되었으며, 이는 자산 매각 대금 증가와 자본 지출 감소에 주로 기인합니다. 2011년 순자본 투자는 23.5억 달러로 2010년 23.68억 달러 대비 약 1% 감소했으며, 이 중 80% 이상이 Upstream 프로젝트에 투자되었습니다. 2011년 R&D 비용은 1,125백만 달러로 2010년 1,019백만 달러 대비 증가했습니다. Shell은 2011년 배당금으로 105억 달러를 주주에게 환원했으며, 자사주 매입 프로그램을 통해 3,440만 주를 매입 및 소각했습니다.
Shell은 2012년 순자본 투자를 약 300억 달러로 늘릴 계획이며, 이는 2010-2011년에 최종 투자 결정이 내려진 17개 신규 프로젝트를 포함합니다. 2012-2015년 영업활동 누적 현금흐름(운전자본 변동 제외)은 Brent 유가 100달러/배럴, 북미 천연가스 가격 5달러/MMBtu, 정유 환경 개선을 가정할 때 지난 4년간 대비 30-50% 증가할 것으로 예상됩니다. Upstream 생산량은 2011년 일평균 3.2백만 boe 수준에서 2017-2018년까지 25% 증가하여 일평균 약 4.0백만 boe에 도달할 잠재력이 있습니다. 회사는 핵심 기술에 대한 지속적인 투자를 통해 경쟁 우위를 유지하고, LNG 및 GTL 프로젝트, 비전통 자원 개발에 집중할 것입니다.