요약 본문
이 공시는 Shell plc의 2025년 1분기 사업 부문별 실적 전망 업데이트를 제공합니다. 이 전망은 2025년 5월 2일 발표될 실제 최종 결과와 다를 수 있습니다.
2025년 1분기 Shell Group의 세후 현금흐름(CFFO)은 세금 납부 $2.5억~3.3억, 파생상품 변동 $(2)억~2억, 운전자본 변동 $(5)억~0억으로 예상됩니다. 운전자본 변동에는 약 $0.5억의 독일 광물유세 이연 결제가 포함됩니다.
Integrated Gas 부문의 1분기 생산량은 910-950 kboe/d, LNG 액화량은 6.4-6.8 MT로 전망됩니다. 이는 호주 지역의 예상치 못한 유지보수 및 기상 영향(사이클론)으로 인해 영향을 받습니다. 조정 EBITDA는 Q4'24와 유사한 트레이딩 및 최적화 결과가 예상됩니다. Upstream 부문의 1분기 생산량은 1,790-1,890 kboe/d로 예상됩니다. Q1'25 전망에는 2025년 3월 SPDC 매각 완료가 반영되어 있으며, 합작 투자 및 관계사 이익/손실은 약 $0.2억, 탐사정 상각은 약 $0.1억으로 예상됩니다.
Marketing 부문의 1분기 판매량은 2,500-2,900 kb/d로 예상됩니다. 모빌리티 및 윤활유 부문은 Q4'24와 비슷한 실적을 보일 것으로 예상되나, Sectors & Decarbonisation 부문의 기여도 감소로 전반적인 마케팅 실적에 영향이 있을 것으로 보입니다. Chemicals and Products 부문의 1분기 정제 마진은 $6.2/bbl, 화학 제품 마진은 $126/tonne으로 예상됩니다. 정유 가동률은 83-87%, 화학 제품 가동률은 79-83%로 전망됩니다. 트레이딩 및 최적화 실적은 Q4'24 대비 크게 증가하여 Q2'24 및 Q3'24 수준과 비슷할 것으로 예상됩니다.
Renewables and Energy Solutions 부문의 1분기 조정 순이익은 $(0.3)억~0.3억으로 예상됩니다. Corporate 부문의 1분기 조정 순이익은 $(0.6)억~$(0.4)억으로 전망됩니다.
Shell의 미래 운영에 영향을 미칠 수 있는 주요 리스크 요인으로는 원유 및 천연가스 가격 변동, 제품 수요 변화, 환율 변동, 시추 및 생산 결과, 매장량 추정치, 시장 점유율 손실 및 산업 경쟁이 있습니다.
또한, 기후 변화를 포함한 환경 및 물리적 리스크, 적절한 잠재적 인수 대상 식별 및 거래 성공 관련 리스크, 개발도상국 및 국제 제재 대상 국가에서의 사업 리스크, 입법, 사법, 재정 및 규제 변화(관세 및 기후 변화 관련 조치 포함)가 있습니다.
경제 및 금융 시장 상황, 정치적 리스크(수용 및 정부 기관과의 계약 조건 재협상, 프로젝트 승인 지연 등), 팬데믹, 러시아-우크라이나 전쟁 및 중동 분쟁과 같은 지역 분쟁, 그리고 중대한 사이버 보안, 데이터 프라이버시 또는 IT 사고의 영향도 중요한 리스크 요인으로 언급됩니다.
2025년 1분기 순부채 변동은 나이지리아 SPDC 매각 완료 시 제공된 대출 시설과 관련된 약 $1.5억 증가와 Pavilion 인수 관련 리스 추가를 반영할 것입니다.
Shell은 2025년 1분기 실적을 5월 2일에 발표할 예정입니다. 분기별 조정 순이익, 조정 EBITDA 및 Shell 그룹 차원의 CFFO에 대한 컨센서스는 2025년 4월 23일에 Vara Research를 통해 발표될 예정입니다.