요약 본문
United States Oil Fund, LP (USO)는 NYSE Arca에 상장된 유한 파트너십 형태의 상장지수펀드(ETF)입니다. USO의 투자 목표는 주당 순자산가치(NAV)의 일일 퍼센트 변동이 "벤치마크 오일 선물 계약"으로 측정되는 경질유 현물 가격의 일일 퍼센트 변동을 반영하는 것입니다. 이는 30일 연속 평가일 동안 USO NAV의 평균 일일 퍼센트 변동이 벤치마크 오일 선물 계약 가격의 평균 일일 퍼센트 변동의 +/- 10% 이내에 들도록 투자함으로써 달성됩니다. USO는 유한책임회사인 United States Commodity Funds LLC (USCF)가 일반 파트너로서 관리하며, USCF는 CFTC에 등록된 상품 풀 운영자(CPO)입니다.
USO는 주로 NYMEX, ICE Futures 등에서 거래되는 경질유 선물 계약 및 기타 석유 관련 선물 계약("Oil Futures Contracts")에 투자합니다. 또한 규제 요건, 위험 완화 조치 또는 시장 상황에 따라 현금 결제 옵션, 선도 계약, 청산 스왑 계약 및 장외(OTC) 거래와 같은 "기타 석유 관련 투자"에도 투자할 수 있습니다. 2020년 원유 시장의 전례 없는 변동성 이후, USO는 2023년 9월부터 2024년 1월까지 벤치마크 오일 선물 계약에 주로 투자하는 이전 전략으로 전환했습니다. 그러나 USO는 시장 상황, 규제 요건 또는 위험 완화 조치에 따라 벤치마크 외 선물 계약 및 기타 석유 관련 투자에 계속 투자할 수 있습니다.
USO는 자산을 차입하거나 다른 방식으로 레버리지하지 않으며, 투자 목표를 달성하기 위해 충분한 유동성을 유지합니다. USO는 "최선의 노력" 방식으로 주식을 발행하며, 마케팅 대리인이나 공인 참여자는 특정 수량의 주식을 매입할 의무가 없습니다. 마케팅 대리인에게 지급되는 총 보상은 총 발행 수익의 10%를 초과하지 않습니다. 2025년 2월 28일 기준 주당 순자산가치(NAV)는 74.91달러였으며, 향후 12개월 동안 손익분기점을 달성하려면 0% 또는 0달러의 수익이 필요합니다. 자세한 비용은 8페이지, 손익분기점 분석은 50페이지에서 확인할 수 있습니다.
USO에 대한 투자는 원유 시장에 직접 투자하는 것과 유사한 위험을 수반하지만, 직접 거래를 대체하지는 않습니다. 주요 위험으로는 원유 가격의 광범위한 변동성(경제 성장, 에너지 효율, 계절적 요인, 대체 에너지, 지정학적 위험, 자연재해, 공중 보건 혼란, 무력 충돌 등), 상관관계 위험(다각화 효과 미미), 콘탱고 및 백워데이션으로 인한 수익 영향, 상품 풀 투자 관련 손실 가능성, 스왑 거래 관련 다양한 위험 등이 있습니다. SEC나 주 증권 위원회는 이 투자설명서에 제시된 증권을 승인하거나 진실성 및 완전성을 판단하지 않았습니다. 투자 위험 요인에 대한 자세한 내용은 9페이지부터 시작됩니다.