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코스피 상장 · 업종코드 2411 · 설립 1968년 4월 1일
POSCO홀딩스(종목코드 005490)는 코스피(KOSPI) 상장 종목으로, 현재 주가는 390,000원이며 전일 대비 1.27% 하락했습니다. 52주 변동폭은 227,500원~542,000원이며 시가총액은 30.9조원입니다. 대표이사는 대표이사 회장 장인화, 대표이사 사장 이주태이며, 본사는 경상북도 포항시 남구 동해안로 6261 -에 위치합니다.
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+52,000원 (+15.38%)
국내 주요 철강 생산 기업으로, POSCO홀딩스의 철강 사업 부문과 직접적으로 경쟁합니다.
국내 주요 철강 생산 기업으로, POSCO홀딩스의 철강 사업 부문과 경쟁 관계에 있습니다.
국내 주요 철강 생산 기업 중 하나로, 다양한 철강 제품 시장에서 경쟁합니다.
세계적인 철강 및 광업 회사로, 글로벌 철강 시장에서 POSCO홀딩스와 경쟁합니다.
일본의 대표적인 철강 기업으로, 아시아 및 글로벌 철강 시장에서 경쟁 관계에 있습니다.
세계 최대 규모의 철강 생산 기업으로, 글로벌 철강 시장에서 POSCO홀딩스와 경쟁합니다.
POSCO홀딩스는 2022년 지주회사 체제로 전환된 포스코그룹의 지주회사입니다. 주요 사업 영역은 크게 철강, 이차전지소재, 그리고 글로벌 인프라 부문으로 구성됩니다. 철강 부문에서는 열연, 냉연, 스테인리스, 아연도금강판, 컬러강판 등 다양한 고품질 철강재를 생산하여 자동차, 가전, 건설 등 여러 산업에 공급하고 있습니다. 이차전지소재 부문에서는 리튬, 니켈 등 배터리 소재의 밸류체인을 구축하며 사업을 확장하고 있으며, 글로벌 인프라 부문은 포스코인터내셔널을 통해 에너지, 자원, 무역, 건설, ICT 등의 사업을 수행합니다. 2024년 기준 글로벌 조강 생산량 세계 8위이며, 세계철강협회(WSD)로부터 15년 연속 세계에서 가장 경쟁력 있는 철강사로 선정되었습니다. 주요 고객사로는 자동차 산업 및 미국 데이터센터 건설 관련 철근 및 강관 수요처 등이 있습니다.
POSCO홀딩스는 세계철강협회(WSD)로부터 15년 연속 세계에서 가장 경쟁력 있는 철강사로 선정될 만큼 철강 본업에서 독보적인 경쟁력을 보유하고 있습니다. 독자적인 FINEX 고철 활용 철강 제조 공정 기술과 수소환원제철(HyREX) 기술 개발을 통해 에너지 효율성 및 친환경성을 강화하고 있습니다. 또한, 이차전지소재 사업에서 리튬 광산 확보 및 밸류체인 구축을 통해 안정적인 원료 공급망과 성장 동력을 확보하고 있습니다.
POSCO홀딩스의 연결기준 매출액은 2022년 84조 7,502억 원에서 2025년 69조 949억 원으로 감소 추세를 보였습니다. 영업이익 또한 2022년 4조 8,501억 원에서 2025년 1조 8,271억 원으로 크게 줄었으며, 순이익은 같은 기간 3조 5,605억 원에서 5,044억 원으로 감소했습니다. 영업이익률은 2022년 5.72%에서 2025년 2.64%로 하락했습니다. 최근 분기 실적을 보면 2026년 1분기 매출액은 17조 8,761억 원, 영업이익은 7,068억 원을 기록하여 직전 분기인 2025년 4분기 영업이익 127억 원 대비 큰 폭으로 개선된 모습을 보였습니다.
이 회사의 재무 건전성을 살펴보면, 부채비율은 2022년 68.92%에서 2025년 68.64%로 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 유동비율은 2022년 205.49%에서 2025년 187.98%로 소폭 하락했으나 여전히 양호한 수준입니다. 자기자본이익률(ROE)은 2022년 6.11%에서 2025년 0.81%로 지속적으로 하락하여 수익성 측면에서 개선이 필요한 상황입니다.
POSCO홀딩스는 철강 본업의 경쟁력을 강화하는 동시에 이차전지소재 및 수소 사업을 미래 핵심 성장 동력으로 육성하고 있습니다. 특히 리튬 상업 생산 개시와 리튬 가격 회복 추세에 따라 이차전지소재 부문의 수익성 개선이 기대되며, 해외 철강 합작 투자 및 리튬 광산 지분 인수를 통해 장기적인 성장 기반을 확보하고 있습니다. 또한, 수소환원제철 기술 개발과 전기로 가동을 통해 탄소중립 실현을 가속화하며 친환경 철강 시대를 선도할 계획입니다.
최근 12개월 월별 매수·매도 거래량
| 날짜 | 이름 | 직책 | 변동 | 보유 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-05-08 | 김성준 | 임원(실장) | -132 | 0 |
| 2026-05-06 | 김준기 | 사외이사 | +34 | 400 |
| 2026-05-06 | 유영숙 | 사외이사 | +29 | 188 |
| 2026-03-26 | 이희근 | 기타비상무이사 | +461 | 461 |
| 2026-03-10 | 김준기 | 사외이사 | +31 | 366 |
여러 가치평가 공식별 추정치 — 각 공식의 가정에 따라 큰 차이가 날 수 있습니다
중앙값 종합 (7 개 방법)
10.2조원
공식별 추정 시가총액 비교
| 평가 방법 | 추정 시가총액 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
Graham Number √(22.5 × 순이익 × 자본) | 26.6조원 | +16% |
Graham Formula 순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%) | 4.3조원 | +621% |
Justified P/E 순이익 × 산업 평균 P/E | 7.6조원 | +308% |
P/B 배수 자본 × 산업 평균 P/B | 93.6조원 | -67% |
P/S 배수 매출 × 산업 평균 P/S | 138.2조원 | -78% |
DCF (Gordon) CF × (1+g) / (r − g) | 5.6조원 | +451% |
DDM (Gordon) D × (1+g) / (r − g) | 10.2조원 | +204% |
왜 이런 결론이 나왔나
7가지 평가 방법 중 적용 가능한 7개의 중앙값이 현재 시가총액보다 +203.9% 낮습니다 → 시장가가 대부분 공식의 추정치를 윗돕니다(고평가). 구체적으로 4개 방법은 고평가, 2개 방법은 저평가, 나머지는 적정 범위 안에 들어왔습니다. 이 결과를 그대로 받아들이기 전에 각 공식의 가정이 이 회사에 맞는지 아래 표를 확인해 주세요.
Graham Number
적정 +16.2%√(22.5 × 순이익 × 자본)
무엇을 측정하는가 · 벤저민 그레이엄의 보수적 안전마진 공식. 이익과 자본 두 축이 모두 견고할 때만 높은 값이 나오므로, "재무적으로 망가지지 않은 기업의 최대 적정가" 정도로 읽으면 됩니다.
어떻게 계산하는가 · √(22.5 × 순이익 × 자본). 22.5 = 그레이엄이 허용한 최대 PER 15 × 최대 PBR 1.5. 순이익은 DART/XBRL의 최근 회계연도 연결 당기순이익, 자본은 같은 보고서의 자본총계를 사용합니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 안정적 흑자·은행/보험을 제외한 전통 산업에 적합. 무형자산 비중이 큰 SaaS·플랫폼·바이오에는 자본을 과소평가해 적정가가 낮게 나오는 경향이 있습니다.
현재 시가총액
30.9조원
추정 내재가치
26.6조원
차이 (현재 − 추정)
+4.3조원(+16.2%)
순이익 = 5044억원 자본 = 62.4조원 √(22.5 × 5044억원 × 62.4조원) = 26.6조원
Graham Formula
고평가 +620.8%순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%)
무엇을 측정하는가 · 그레이엄이 1962년 개정한 성장반영 공식. Graham Number는 책에서 정한 정적 배수를 쓰지만, 이쪽은 EPS 성장률을 배수에 직접 반영해 성장주에도 어느 정도 대응합니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × (8.5 + 2g). 8.5는 무성장 기업의 기준 PER, 2g는 성장률 1%p당 PER이 2배만큼 오른다는 그레이엄의 룰. g는 EPS의 전년 대비 성장률을 -5%~+25%로 클램프해서 적용하므로 한 해 폭등으로 추정치가 폭주하지 않습니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 성장 안정성이 어느 정도 입증된 기업에 적합. 적자 기업, 첫해 흑자 전환, 대규모 일회성 이익이 들어간 해는 g 자체가 왜곡돼 결과를 신뢰하기 어렵습니다.
현재 시가총액
30.9조원
추정 내재가치
4.3조원
차이 (현재 − 추정)
+26.6조원(+620.8%)
순이익 = 5044억원 성장률 g = -46.8% → 캡 -5.0% 배수 = 8.5 + 2 × -5.0 = -1.5× 5044억원 × -1.5 = -7566억원
Justified P/E
고평가 +308.5%순이익 × 산업 평균 P/E
무엇을 측정하는가 · "같은 산업 평균 PER에 거래되어야 한다"는 상대가치 평가. 절대적 내재가치가 아니라, 동종 업종 대비 얼마나 비싼지 또는 싼지를 보여줍니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × 산업 평균 PER. 산업 PER이 별도로 주어지지 않으면 시장 평균치 15배를 기본값으로 사용. 순이익은 DART/XBRL의 최근 FY 당기순이익입니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 동종 업종 비교가 의미 있는 성숙 산업(은행, 통신, 유틸리티, 정유 등)에서 신뢰도 높음. 산업 간 격차가 큰 빅테크/하드웨어 같은 곳은 산업 PER 자체가 천차만별이라 단일 값으로 환산하기 어렵습니다.
현재 시가총액
30.9조원
추정 내재가치
7.6조원
차이 (현재 − 추정)
+23.3조원(+308.5%)
순이익 = 5044억원 산업 PER = 15× 5044억원 × 15 = 7.6조원
P/B 배수
저평가 -67.0%자본 × 산업 평균 P/B
무엇을 측정하는가 · 장부가(자본)에 산업 평균 PBR을 곱해 적정 시가총액을 추정. 자산 집약적 사업(은행·보험·증권·부동산)에서 가장 강력하며, 무형자산 의존도가 낮은 회사일수록 정확도가 올라갑니다.
어떻게 계산하는가 · 자본총계 × 산업 평균 PBR. 산업 PBR 기본값 1.5배. 자본총계는 DART/XBRL 재무상태표상 자본총계(혹은 지배기업 소유주지분).
언제 신뢰할 수 있나 · 은행·보험은 자산-부채 매칭이 본업이라 PBR이 가장 핵심 지표. 반대로 SaaS·플랫폼·브랜드 비즈니스(자본 대비 가치가 압도적인 회사)는 자본을 분모로 잡는 순간 과소평가됩니다.
현재 시가총액
30.9조원
추정 내재가치
93.6조원
차이 (현재 − 추정)
-62.7조원(-67.0%)
자본 = 62.4조원 산업 PBR = 1.5× 62.4조원 × 1.5 = 93.6조원
P/S 배수
저평가 -77.6%매출 × 산업 평균 P/S
무엇을 측정하는가 · 매출에 산업 평균 PSR을 곱해 추정 시가총액을 계산. 적자 기업이나 이익률이 들쭉날쭉한 초기 단계 기업에도 적용할 수 있다는 점이 장점입니다.
어떻게 계산하는가 · 매출 × 산업 평균 PSR. 기본값 2배(시장 평균). 매출은 DART/XBRL의 최근 FY 연결 매출액.
언제 신뢰할 수 있나 · 이익률 차이를 무시한다는 점이 본질적 한계. 매출 1조원이라도 영업이익률 30%인 회사와 -5%인 회사는 가치가 전혀 다른데 PSR로는 같은 평가를 받습니다. 동종 산업·동급 마진 대비로만 의미가 있습니다.
현재 시가총액
30.9조원
추정 내재가치
138.2조원
차이 (현재 − 추정)
-107.3조원(-77.6%)
매출 = 69.1조원 산업 PSR = 2× 69.1조원 × 2 = 138.2조원
DCF (Gordon)
고평가 +451.4%CF × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 미래 현금흐름을 영구히 할인해 현재가치를 구하는 정통 DCF의 단순화 버전(고든 성장모형). 현금흐름 → 할인율 → 영구성장률 3개 가정에 매우 민감하므로 단일 수치보다 시나리오 표를 함께 보는 게 정석입니다.
어떻게 계산하는가 · FCF × (1+g) / (r − g). FCF는 DART/XBRL의 잉여현금흐름. FCF가 없으면 순이익으로, 그것도 없으면 매출의 5%로 대체합니다(거친 근사이므로 적용 불가 표시가 우선). 할인율 r은 무위험금리(기본 4%) + 시장 위험 프리미엄(5%) = 9%. 성장률 g는 EPS 성장률을 -2%~+6%로 클램프(기본 3%).
언제 신뢰할 수 있나 · 현금흐름이 안정적이고 예측 가능한 성숙 기업에 강함. r과 g가 가까워질수록 분모가 0에 근접해 추정치가 폭주하므로 가까운 조합은 의도적으로 무효 처리됩니다. 사이클이 격렬한 반도체·자원·해운에서는 g 추정 자체가 잡음입니다.
현재 시가총액
30.9조원
추정 내재가치
5.6조원
차이 (현재 − 추정)
+25.3조원(+451.4%)
DDM (Gordon)
고평가 +203.9%D × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 주주가 받는 현금흐름(배당)만으로 가치를 구하는 모델. 이론적으로 가장 깔끔하지만 배당 지급 의지/능력이 명확한 기업에만 의미가 있고, 무배당·자사주매입 중심 기업은 사실상 부적격입니다.
어떻게 계산하는가 · D × (1+g) / (r − g). D는 DART alotMatter(배당사항) 또는 CF상 배당지급액 절대값. 배당이 없으면 순이익의 30%(전형적 배당성향)→ FCF의 30% → 매출의 1.5% 순으로 대체 사용. r·g 가정은 DCF와 동일.
언제 신뢰할 수 있나 · 한국전력·KT&G·금융지주 같은 안정 고배당주에서 신뢰도 최상. 자사주매입으로 주주환원하는 기업(미국 빅테크, 일부 한국 IT)은 D 자체가 작아 추정 가치가 비현실적으로 낮게 나옵니다. TSY(총주주수익률) 지표를 함께 보세요.
현재 시가총액
30.9조원
추정 내재가치
10.2조원
차이 (현재 − 추정)
+20.7조원(+203.9%)
배당 D = 9152억원 할인율 r = 9.0% 성장률 g = -2.0% 9152억원 × (1 + -2.0%) / (9.0% − -2.0%) = 8.2조원
DCF 시나리오: 할인율 × 영구 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 FCF × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +264.0% | +324.6% | +385.3% | +446.0% | +506.6% |
| 2% | +200.3% | +260.4% | +320.5% | +380.5% | +440.6% |
| 3% | +137.9% | +197.4% | +256.9% | +316.4% | +375.9% |
| 4% | +76.7% | +135.6% | +194.6% | +253.5% | +312.4% |
| 5% | +16.7% | +75.1% | +133.4% | +191.8% | +250.1% |
DDM 시나리오: 할인율 × 배당 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 Dividend × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +100.6% | +134.0% | +167.5% | +200.9% | +234.3% |
| 2% | +65.5% | +98.6% | +131.7% | +164.8% | +197.9% |
| 3% | +31.1% | +63.9% | +96.7% | +129.5% | +162.3% |
| 4% | -2.6% | +29.9% | +62.3% | +94.8% | +127.3% |
| 5% | -35.7% | -3.5% | +28.6% | +60.8% | +93.0% |
※ 모든 추정은 강한 가정을 포함합니다. 단일 수치를 투자 권유로 해석하지 마시고 다양한 방법을 함께 보세요.
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