불러오는 중…
코스피 상장 · 업종코드 108 · 설립 1971년 6월 3일
오뚜기(종목코드 007310)는 코스피(KOSPI) 상장 종목으로, 현재 주가는 333,500원이며 전일 대비 0.60% 하락했습니다. 52주 변동폭은 308,500원~470,000원이며 시가총액은 1.3조원입니다. 대표이사는 함영준, 황성만이며, 본사는 경기도 안양시 동안구 흥안대로 405에 위치합니다.
선택 기간 변동
-35,000원 (-9.50%)
국내 라면 시장 1위 기업으로, 오뚜기와 라면 및 다양한 식품군에서 직접 경쟁합니다.
'불닭볶음면'을 필두로 해외 라면 시장에서 높은 성장세를 보이며 오뚜기와 경쟁하고 있습니다.
종합식품기업으로 레토르트 식품 및 다양한 가공식품 분야에서 오뚜기와 경쟁합니다.
국내 라면 시장에서 오뚜기와 경쟁하는 주요 기업 중 하나입니다.
건강 지향적인 제품을 중심으로 라면 및 간편식 시장에서 오뚜기와 경쟁합니다.
다양한 가공식품 및 제과 분야에서 오뚜기와 경쟁하는 종합식품기업입니다.
장류, 조미료 등 다양한 가공식품 분야에서 오뚜기와 경쟁하는 기업입니다.
참치캔, 유제품, 간편식 등 다양한 식품 분야에서 오뚜기와 경쟁합니다.
오뚜기는 건조식품, 양념소스, 유지, 면, 농수산 가공식품 등 다양한 종류의 식품을 국내외 26개 사업장에서 제조 및 판매하는 종합식품기업입니다. 주요 제품으로는 카레, 레토르트(3분 요리), 마요네즈, 케첩, 라면(진라면), 즉석밥 등이 있습니다. 2024년 기준 매출 비중은 면제품류 28.5%, 양념소스류 17.7%, 농수산 가공품류 19.3%, 유지류 11.8%, 건조식품류 6.5%, 기타(신선 및 냉동식품, 포장재, 물류 등) 16.2%로 구성됩니다. 오뚜기는 국내 시장에서 카레, 레토르트, 케첩, 마요네즈 등 여러 품목에서 확고한 시장점유율 1위를 기록하고 있으며, 주요 고객은 일반 소비자와 외식업체, 학교급식, 군 급식 등 B2B 고객을 포함합니다.
오뚜기는 국내 최초로 카레, 토마토케첩, 마요네즈 등을 출시하며 시장을 선점하는 전략을 통해 독점적인 지배력을 확보했습니다. 강력한 제품 포트폴리오와 뛰어난 품질 및 안전성을 강점으로 가지고 있으며, '가성비'가 뛰어난 제품으로 소비자들에게 인기가 높습니다. 또한, 높은 정규직 비율 유지, 심장병 어린이 지원 등 사회적 책임을 다하는 기업 이미지가 강점으로 꼽힙니다.
오뚜기의 매출은 2022년 3조 1,833억 원에서 2025년 3조 6,745억 원으로 꾸준히 성장하는 추세를 보였습니다. 영업이익은 2022년 1,857억 원에서 2023년 2,549억 원으로 증가했으나, 2024년 2,220억 원(전년 대비 12.90% 감소), 2025년 1,773억 원(전년 대비 20.14% 감소)으로 감소했습니다. 순이익 또한 2022년 2,785억 원에서 2025년 721억 원으로 지속적으로 감소하며 수익성이 저하되었습니다. 2026년 1분기에는 매출 9,552억 원, 영업이익 594억 원을 기록하여 전년 동기 대비 매출 3.7%, 영업이익 3.3% 증가하며 실적 반등을 보였습니다.
오뚜기의 재무 건전성을 살펴보면, 2025년 기준 부채비율은 65.29%로 2022년 83.30% 대비 개선되어 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 유동비율은 2025년 143.30%로 2022년 121.56% 대비 증가하여 단기 지급 능력이 양호합니다. 다만, ROE(자기자본이익률)는 2022년 14.30%에서 2025년 3.27%로 하락하여 자본 효율성이 저하된 모습을 보였습니다.
오뚜기는 내수 시장 의존도가 높다는 지적을 극복하고 글로벌 시장 공략에 속도를 내고 있습니다. 2028년까지 해외 매출 1조 1,000억 원 달성을 목표로 하며, 미국 캘리포니아에 북미 첫 생산 공장 설립을 추진하고 베트남 박닌 공장에 할랄 인증 생산라인을 구축하는 등 현지화 전략을 강화하고 있습니다. 이러한 해외 사업 확대를 통해 중장기적인 성장을 모색할 것으로 전망됩니다.
최근 12개월 월별 매수·매도 거래량
| 날짜 | 이름 | 직책 | 변동 | 보유 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-01-08 | 차선웅 | 상무 | +15 | 15 |
| 2025-09-08 | 이춘원 | 전무 | +26 | 26 |
여러 가치평가 공식별 추정치 — 각 공식의 가정에 따라 큰 차이가 날 수 있습니다
중앙값 종합 (7 개 방법)
1.1조원
공식별 추정 시가총액 비교
| 평가 방법 | 추정 시가총액 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
Graham Number √(22.5 × 순이익 × 자본) | 1.9조원 | -29% |
Graham Formula 순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%) | 6132억원 | +118% |
Justified P/E 순이익 × 산업 평균 P/E | 1.1조원 | +24% |
P/B 배수 자본 × 산업 평균 P/B | 3.3조원 | -60% |
P/S 배수 매출 × 산업 평균 P/S | 7.3조원 | -82% |
DCF (Gordon) CF × (1+g) / (r − g) | 3997억원 | +234% |
DDM (Gordon) D × (1+g) / (r − g) | 3610억원 | +270% |
왜 이런 결론이 나왔나
7가지 평가 방법 중 적용 가능한 7개의 중앙값이 현재 시가총액보다 +23.5% 낮습니다 → 시장가가 대부분 공식의 추정치를 윗돕니다(고평가). 구체적으로 3개 방법은 고평가, 3개 방법은 저평가, 나머지는 적정 범위 안에 들어왔습니다. 이 결과를 그대로 받아들이기 전에 각 공식의 가정이 이 회사에 맞는지 아래 표를 확인해 주세요.
Graham Number
저평가 -29.3%√(22.5 × 순이익 × 자본)
무엇을 측정하는가 · 벤저민 그레이엄의 보수적 안전마진 공식. 이익과 자본 두 축이 모두 견고할 때만 높은 값이 나오므로, "재무적으로 망가지지 않은 기업의 최대 적정가" 정도로 읽으면 됩니다.
어떻게 계산하는가 · √(22.5 × 순이익 × 자본). 22.5 = 그레이엄이 허용한 최대 PER 15 × 최대 PBR 1.5. 순이익은 DART/XBRL의 최근 회계연도 연결 당기순이익, 자본은 같은 보고서의 자본총계를 사용합니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 안정적 흑자·은행/보험을 제외한 전통 산업에 적합. 무형자산 비중이 큰 SaaS·플랫폼·바이오에는 자본을 과소평가해 적정가가 낮게 나오는 경향이 있습니다.
현재 시가총액
1.3조원
추정 내재가치
1.9조원
차이 (현재 − 추정)
-5542억원(-29.3%)
순이익 = 721억원 자본 = 2.2조원 √(22.5 × 721억원 × 2.2조원) = 1.9조원
Graham Formula
고평가 +118.0%순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%)
무엇을 측정하는가 · 그레이엄이 1962년 개정한 성장반영 공식. Graham Number는 책에서 정한 정적 배수를 쓰지만, 이쪽은 EPS 성장률을 배수에 직접 반영해 성장주에도 어느 정도 대응합니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × (8.5 + 2g). 8.5는 무성장 기업의 기준 PER, 2g는 성장률 1%p당 PER이 2배만큼 오른다는 그레이엄의 룰. g는 EPS의 전년 대비 성장률을 -5%~+25%로 클램프해서 적용하므로 한 해 폭등으로 추정치가 폭주하지 않습니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 성장 안정성이 어느 정도 입증된 기업에 적합. 적자 기업, 첫해 흑자 전환, 대규모 일회성 이익이 들어간 해는 g 자체가 왜곡돼 결과를 신뢰하기 어렵습니다.
현재 시가총액
1.3조원
추정 내재가치
6132억원
차이 (현재 − 추정)
+7235억원(+118.0%)
순이익 = 721억원 성장률 g = -47.6% → 캡 -5.0% 배수 = 8.5 + 2 × -5.0 = -1.5× 721억원 × -1.5 = -1082억원
Justified P/E
적정 +23.5%순이익 × 산업 평균 P/E
무엇을 측정하는가 · "같은 산업 평균 PER에 거래되어야 한다"는 상대가치 평가. 절대적 내재가치가 아니라, 동종 업종 대비 얼마나 비싼지 또는 싼지를 보여줍니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × 산업 평균 PER. 산업 PER이 별도로 주어지지 않으면 시장 평균치 15배를 기본값으로 사용. 순이익은 DART/XBRL의 최근 FY 당기순이익입니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 동종 업종 비교가 의미 있는 성숙 산업(은행, 통신, 유틸리티, 정유 등)에서 신뢰도 높음. 산업 간 격차가 큰 빅테크/하드웨어 같은 곳은 산업 PER 자체가 천차만별이라 단일 값으로 환산하기 어렵습니다.
현재 시가총액
1.3조원
추정 내재가치
1.1조원
차이 (현재 − 추정)
+2546억원(+23.5%)
순이익 = 721억원 산업 PER = 15× 721억원 × 15 = 1.1조원
P/B 배수
저평가 -59.5%자본 × 산업 평균 P/B
무엇을 측정하는가 · 장부가(자본)에 산업 평균 PBR을 곱해 적정 시가총액을 추정. 자산 집약적 사업(은행·보험·증권·부동산)에서 가장 강력하며, 무형자산 의존도가 낮은 회사일수록 정확도가 올라갑니다.
어떻게 계산하는가 · 자본총계 × 산업 평균 PBR. 산업 PBR 기본값 1.5배. 자본총계는 DART/XBRL 재무상태표상 자본총계(혹은 지배기업 소유주지분).
언제 신뢰할 수 있나 · 은행·보험은 자산-부채 매칭이 본업이라 PBR이 가장 핵심 지표. 반대로 SaaS·플랫폼·브랜드 비즈니스(자본 대비 가치가 압도적인 회사)는 자본을 분모로 잡는 순간 과소평가됩니다.
현재 시가총액
1.3조원
추정 내재가치
3.3조원
차이 (현재 − 추정)
-2.0조원(-59.5%)
자본 = 2.2조원 산업 PBR = 1.5× 2.2조원 × 1.5 = 3.3조원
P/S 배수
저평가 -81.8%매출 × 산업 평균 P/S
무엇을 측정하는가 · 매출에 산업 평균 PSR을 곱해 추정 시가총액을 계산. 적자 기업이나 이익률이 들쭉날쭉한 초기 단계 기업에도 적용할 수 있다는 점이 장점입니다.
어떻게 계산하는가 · 매출 × 산업 평균 PSR. 기본값 2배(시장 평균). 매출은 DART/XBRL의 최근 FY 연결 매출액.
언제 신뢰할 수 있나 · 이익률 차이를 무시한다는 점이 본질적 한계. 매출 1조원이라도 영업이익률 30%인 회사와 -5%인 회사는 가치가 전혀 다른데 PSR로는 같은 평가를 받습니다. 동종 산업·동급 마진 대비로만 의미가 있습니다.
현재 시가총액
1.3조원
추정 내재가치
7.3조원
차이 (현재 − 추정)
-6.0조원(-81.8%)
매출 = 3.7조원 산업 PSR = 2× 3.7조원 × 2 = 7.3조원
DCF (Gordon)
고평가 +234.4%CF × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 미래 현금흐름을 영구히 할인해 현재가치를 구하는 정통 DCF의 단순화 버전(고든 성장모형). 현금흐름 → 할인율 → 영구성장률 3개 가정에 매우 민감하므로 단일 수치보다 시나리오 표를 함께 보는 게 정석입니다.
어떻게 계산하는가 · FCF × (1+g) / (r − g). FCF는 DART/XBRL의 잉여현금흐름. FCF가 없으면 순이익으로, 그것도 없으면 매출의 5%로 대체합니다(거친 근사이므로 적용 불가 표시가 우선). 할인율 r은 무위험금리(기본 4%) + 시장 위험 프리미엄(5%) = 9%. 성장률 g는 EPS 성장률을 -2%~+6%로 클램프(기본 3%).
언제 신뢰할 수 있나 · 현금흐름이 안정적이고 예측 가능한 성숙 기업에 강함. r과 g가 가까워질수록 분모가 0에 근접해 추정치가 폭주하므로 가까운 조합은 의도적으로 무효 처리됩니다. 사이클이 격렬한 반도체·자원·해운에서는 g 추정 자체가 잡음입니다.
현재 시가총액
1.3조원
추정 내재가치
3997억원
차이 (현재 − 추정)
+9369억원(+234.4%)
FCF = 360억원 할인율 r = 4.0% + 5.0% = 9.0% 성장률 g = -2.0% 360억원 × (1 + -2.0%) / (9.0% − -2.0%) = 3205억원
DDM (Gordon)
고평가 +270.3%D × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 주주가 받는 현금흐름(배당)만으로 가치를 구하는 모델. 이론적으로 가장 깔끔하지만 배당 지급 의지/능력이 명확한 기업에만 의미가 있고, 무배당·자사주매입 중심 기업은 사실상 부적격입니다.
어떻게 계산하는가 · D × (1+g) / (r − g). D는 DART alotMatter(배당사항) 또는 CF상 배당지급액 절대값. 배당이 없으면 순이익의 30%(전형적 배당성향)→ FCF의 30% → 매출의 1.5% 순으로 대체 사용. r·g 가정은 DCF와 동일.
언제 신뢰할 수 있나 · 한국전력·KT&G·금융지주 같은 안정 고배당주에서 신뢰도 최상. 자사주매입으로 주주환원하는 기업(미국 빅테크, 일부 한국 IT)은 D 자체가 작아 추정 가치가 비현실적으로 낮게 나옵니다. TSY(총주주수익률) 지표를 함께 보세요.
현재 시가총액
1.3조원
추정 내재가치
3610억원
차이 (현재 − 추정)
+9756억원(+270.3%)
배당 D = 325억원 할인율 r = 9.0% 성장률 g = -2.0% 325억원 × (1 + -2.0%) / (9.0% − -2.0%) = 2894억원
DCF 시나리오: 할인율 × 영구 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 FCF × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +120.7% | +157.5% | +194.3% | +231.1% | +267.9% |
| 2% | +82.1% | +118.6% | +155.0% | +191.4% | +227.9% |
| 3% | +44.3% | +80.4% | +116.5% | +152.5% | +188.6% |
| 4% | +7.2% | +42.9% | +78.6% | +114.4% | +150.1% |
| 5% | -29.2% | +6.2% | +41.6% | +76.9% | +112.3% |
DDM 시나리오: 할인율 × 배당 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 Dividend × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +144.4% | +185.1% | +225.9% | +266.6% | +307.3% |
| 2% | +101.7% | +142.0% | +182.3% | +222.7% | +263.0% |
| 3% | +59.8% | +99.7% | +139.7% | +179.6% | +219.5% |
| 4% | +18.7% | +58.2% | +97.8% | +137.3% | +176.9% |
| 5% | -21.6% | +17.5% | +56.7% | +95.9% | +135.1% |
※ 모든 추정은 강한 가정을 포함합니다. 단일 수치를 투자 권유로 해석하지 마시고 다양한 방법을 함께 보세요.
로딩 중...
의견을 남기려면 로그인이 필요합니다