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코스피 상장 · 업종코드 28121 · 설립 1974년 7월 24일
LS ELECTRIC(종목코드 010120)는 코스피(KOSPI) 상장 종목으로, 현재 주가는 257,500원이며 전일 대비 0.00% 보합했습니다. 52주 변동폭은 146,800원~907,000원이며 시가총액은 38.6조원입니다. 대표이사는 구자균, 채대석이며, 본사는 경기도 안양시 동안구 엘에스로 127 LS타워에 위치합니다.
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-615,500원 (-70.50%)
변압기, 배전반 등 전력기기 사업에서 직접적으로 경쟁하고 있습니다.
초고압 변압기를 포함한 전력기기 시장에서 주요 경쟁사입니다.
전력기기 및 전선 사업 분야에서 경쟁 관계에 있습니다.
전선 및 일부 전력기기 사업에서 경쟁하고 있습니다.
변압기 등 전력기기 시장에서 경쟁하고 있습니다.
전선 사업 분야에서 경쟁 관계에 있습니다.
엘에스일렉트릭은 전력기기 및 시스템, 산업자동화, 그리고 스마트그리드와 같은 그린 비즈니스를 주요 사업 영역으로 영위하는 기업입니다. 핵심 제품으로는 중저압기기, 고압기기, 계전기, 배전반, 초고압 변압기, 초고압직류송전(HVDC), 에너지저장장치(ESS) 등의 전력 솔루션과 산업용 PLC, 인버터, SERVO, HMI 등의 자동화 솔루션을 제공합니다. 2024년 매출액 기준으로 전력 사업이 약 75%, 자동화 사업이 약 14%, 스마트팩토리 등 전력소비 효율화 기반 사업이 약 11%의 비중을 차지하고 있습니다. 주요 고객사로는 한국전력, 해외 전력청, 에너지 다소비 기업, 건설회사, 자동차/전자/반도체/디스플레이 생산설비 업체, 그리고 최근에는 북미 지역의 빅테크 데이터센터 등이 있습니다.
엘에스일렉트릭은 50년간 축적된 전력 인프라 및 자동화 분야의 기술력과 경험을 바탕으로 국내 시장에서 선도적인 지위를 확보하고 있습니다. 특히 HVDC, ESS 등 차세대 전력 설비 생산 역량과 디지털 차단기, AI 기반 예지보전 시스템과 같은 스마트 전력기기 기술력을 보유하여 하드웨어와 소프트웨어를 아우르는 통합 솔루션을 제공하는 것이 강점입니다. 최근에는 AI 확산에 따른 전력사업의 슈퍼사이클과 데이터센터 및 전력 인프라 투자 확대에 힘입어 북미 시장에서 초고압 변압기 및 배전 솔루션 수주를 확대하며 글로벌 경쟁력을 강화하고 있습니다.
엘에스일렉트릭은 최근 4년간 꾸준한 매출 및 이익 성장을 기록했습니다. 매출액은 2022년 3조 3,771억 원에서 2025년 4조 9,658억 원으로 약 47% 성장했으며, 특히 2023년에는 전년 대비 25.26%의 높은 성장률을 보였습니다. 영업이익은 2022년 1,875억 원에서 2025년 4,264억 원으로 127.41% 증가했으며, 순이익 또한 2022년 912억 원에서 2025년 2,843억 원으로 211.73% 크게 성장했습니다. 영업이익률은 2022년 5.55%에서 2025년 8.59%로 개선되는 추세이며, 2026년 1분기에는 매출 1조 3,766억 원, 영업이익 1,266억 원을 기록하며 9.19%의 영업이익률을 달성했습니다.
엘에스일렉트릭의 재무 건전성은 양호한 수준으로 평가됩니다. 자기자본이익률(ROE)은 2022년 5.89%에서 2025년 13.27%로 지속적으로 개선되어 자본 활용의 효율성이 높아지고 있습니다. 부채비율은 2022년 114.47%에서 2025년 131.48%로 소폭 증가했으나, 여전히 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 유동비율은 2022년 168.41%에서 2025년 180.02%로 개선되어 단기 채무 상환 능력이 충분함을 보여줍니다.
엘에스일렉트릭은 AI 확산에 따른 데이터센터 전력 수요 급증과 글로벌 전력 인프라 투자 확대라는 거대한 산업 트렌드의 핵심 수혜 기업으로 주목받고 있습니다. 특히 북미 시장에서 배전반 생산 능력 확대 및 초고압 변압기 수주를 통해 시장 지위를 강화하고 있으며, 마이크로그리드, HVDC, ESS 등 스마트 에너지 솔루션 사업을 미래 성장 동력으로 육성하며 지속적인 성장을 추구할 것으로 전망됩니다.
최근 12개월 월별 매수·매도 거래량
| 날짜 | 이름 | 직책 | 변동 | 보유 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-05-22 | 채대석 | 부사장 | +500 | 1,860 |
| 2026-05-12 | 이유미 | 상무 | -1,160 | 4,800 |
| 2026-05-12 | 안길영 | 부사장 | -1,110 | 6,650 |
| 2026-05-12 | 서장철 | 상무 | -1,040 | 5,260 |
| 2026-04-23 | 정호찬 | 이사 | +160 | 200 |
여러 가치평가 공식별 추정치 — 각 공식의 가정에 따라 큰 차이가 날 수 있습니다
중앙값 종합 (7 개 방법)
3.7조원
공식별 추정 시가총액 비교
| 평가 방법 | 추정 시가총액 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
Graham Number √(22.5 × 순이익 × 자본) | 3.7조원 | +944% |
Graham Formula 순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%) | 12.3조원 | +215% |
Justified P/E 순이익 × 산업 평균 P/E | 4.3조원 | +806% |
P/B 배수 자본 × 산업 평균 P/B | 3.2조원 | +1103% |
P/S 배수 매출 × 산업 평균 P/S | 9.9조원 | +289% |
DCF (Gordon) CF × (1+g) / (r − g) | 1.7조원 | +2170% |
DDM (Gordon) D × (1+g) / (r − g) | 1.5조원 | +2474% |
왜 이런 결론이 나왔나
7가지 평가 방법 중 적용 가능한 7개의 중앙값이 현재 시가총액보다 +943.7% 낮습니다 → 시장가가 대부분 공식의 추정치를 윗돕니다(고평가). 구체적으로 7개 방법은 고평가, 0개 방법은 저평가, 나머지는 적정 범위 안에 들어왔습니다. 이 결과를 그대로 받아들이기 전에 각 공식의 가정이 이 회사에 맞는지 아래 표를 확인해 주세요.
Graham Number
고평가 +943.7%√(22.5 × 순이익 × 자본)
무엇을 측정하는가 · 벤저민 그레이엄의 보수적 안전마진 공식. 이익과 자본 두 축이 모두 견고할 때만 높은 값이 나오므로, "재무적으로 망가지지 않은 기업의 최대 적정가" 정도로 읽으면 됩니다.
어떻게 계산하는가 · √(22.5 × 순이익 × 자본). 22.5 = 그레이엄이 허용한 최대 PER 15 × 최대 PBR 1.5. 순이익은 DART/XBRL의 최근 회계연도 연결 당기순이익, 자본은 같은 보고서의 자본총계를 사용합니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 안정적 흑자·은행/보험을 제외한 전통 산업에 적합. 무형자산 비중이 큰 SaaS·플랫폼·바이오에는 자본을 과소평가해 적정가가 낮게 나오는 경향이 있습니다.
현재 시가총액
38.6조원
추정 내재가치
3.7조원
차이 (현재 − 추정)
+34.9조원(+943.7%)
순이익 = 2843억원 자본 = 2.1조원 √(22.5 × 2843억원 × 2.1조원) = 3.7조원
Graham Formula
고평가 +214.6%순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%)
무엇을 측정하는가 · 그레이엄이 1962년 개정한 성장반영 공식. Graham Number는 책에서 정한 정적 배수를 쓰지만, 이쪽은 EPS 성장률을 배수에 직접 반영해 성장주에도 어느 정도 대응합니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × (8.5 + 2g). 8.5는 무성장 기업의 기준 PER, 2g는 성장률 1%p당 PER이 2배만큼 오른다는 그레이엄의 룰. g는 EPS의 전년 대비 성장률을 -5%~+25%로 클램프해서 적용하므로 한 해 폭등으로 추정치가 폭주하지 않습니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 성장 안정성이 어느 정도 입증된 기업에 적합. 적자 기업, 첫해 흑자 전환, 대규모 일회성 이익이 들어간 해는 g 자체가 왜곡돼 결과를 신뢰하기 어렵습니다.
현재 시가총액
38.6조원
추정 내재가치
12.3조원
차이 (현재 − 추정)
+26.3조원(+214.6%)
순이익 = 2843억원 성장률 g = 17.3% → 캡 17.3% 배수 = 8.5 + 2 × 17.3 = 43.2× 2843억원 × 43.2 = 12.3조원
Justified P/E
고평가 +805.9%순이익 × 산업 평균 P/E
무엇을 측정하는가 · "같은 산업 평균 PER에 거래되어야 한다"는 상대가치 평가. 절대적 내재가치가 아니라, 동종 업종 대비 얼마나 비싼지 또는 싼지를 보여줍니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × 산업 평균 PER. 산업 PER이 별도로 주어지지 않으면 시장 평균치 15배를 기본값으로 사용. 순이익은 DART/XBRL의 최근 FY 당기순이익입니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 동종 업종 비교가 의미 있는 성숙 산업(은행, 통신, 유틸리티, 정유 등)에서 신뢰도 높음. 산업 간 격차가 큰 빅테크/하드웨어 같은 곳은 산업 PER 자체가 천차만별이라 단일 값으로 환산하기 어렵습니다.
현재 시가총액
38.6조원
추정 내재가치
4.3조원
차이 (현재 − 추정)
+34.4조원(+805.9%)
순이익 = 2843억원 산업 PER = 15× 2843억원 × 15 = 4.3조원
P/B 배수
고평가 +1102.5%자본 × 산업 평균 P/B
무엇을 측정하는가 · 장부가(자본)에 산업 평균 PBR을 곱해 적정 시가총액을 추정. 자산 집약적 사업(은행·보험·증권·부동산)에서 가장 강력하며, 무형자산 의존도가 낮은 회사일수록 정확도가 올라갑니다.
어떻게 계산하는가 · 자본총계 × 산업 평균 PBR. 산업 PBR 기본값 1.5배. 자본총계는 DART/XBRL 재무상태표상 자본총계(혹은 지배기업 소유주지분).
언제 신뢰할 수 있나 · 은행·보험은 자산-부채 매칭이 본업이라 PBR이 가장 핵심 지표. 반대로 SaaS·플랫폼·브랜드 비즈니스(자본 대비 가치가 압도적인 회사)는 자본을 분모로 잡는 순간 과소평가됩니다.
현재 시가총액
38.6조원
추정 내재가치
3.2조원
차이 (현재 − 추정)
+35.4조원(+1102.5%)
자본 = 2.1조원 산업 PBR = 1.5× 2.1조원 × 1.5 = 3.2조원
P/S 배수
고평가 +288.9%매출 × 산업 평균 P/S
무엇을 측정하는가 · 매출에 산업 평균 PSR을 곱해 추정 시가총액을 계산. 적자 기업이나 이익률이 들쭉날쭉한 초기 단계 기업에도 적용할 수 있다는 점이 장점입니다.
어떻게 계산하는가 · 매출 × 산업 평균 PSR. 기본값 2배(시장 평균). 매출은 DART/XBRL의 최근 FY 연결 매출액.
언제 신뢰할 수 있나 · 이익률 차이를 무시한다는 점이 본질적 한계. 매출 1조원이라도 영업이익률 30%인 회사와 -5%인 회사는 가치가 전혀 다른데 PSR로는 같은 평가를 받습니다. 동종 산업·동급 마진 대비로만 의미가 있습니다.
현재 시가총액
38.6조원
추정 내재가치
9.9조원
차이 (현재 − 추정)
+28.7조원(+288.9%)
매출 = 5.0조원 산업 PSR = 2× 5.0조원 × 2 = 9.9조원
DCF (Gordon)
고평가 +2170.5%CF × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 미래 현금흐름을 영구히 할인해 현재가치를 구하는 정통 DCF의 단순화 버전(고든 성장모형). 현금흐름 → 할인율 → 영구성장률 3개 가정에 매우 민감하므로 단일 수치보다 시나리오 표를 함께 보는 게 정석입니다.
어떻게 계산하는가 · FCF × (1+g) / (r − g). FCF는 DART/XBRL의 잉여현금흐름. FCF가 없으면 순이익으로, 그것도 없으면 매출의 5%로 대체합니다(거친 근사이므로 적용 불가 표시가 우선). 할인율 r은 무위험금리(기본 4%) + 시장 위험 프리미엄(5%) = 9%. 성장률 g는 EPS 성장률을 -2%~+6%로 클램프(기본 3%).
언제 신뢰할 수 있나 · 현금흐름이 안정적이고 예측 가능한 성숙 기업에 강함. r과 g가 가까워질수록 분모가 0에 근접해 추정치가 폭주하므로 가까운 조합은 의도적으로 무효 처리됩니다. 사이클이 격렬한 반도체·자원·해운에서는 g 추정 자체가 잡음입니다.
현재 시가총액
38.6조원
추정 내재가치
1.7조원
차이 (현재 − 추정)
+36.9조원(+2170.5%)
FCF = 991억원 할인율 r = 4.0% + 5.0% = 9.0% 성장률 g = 6.0% 991억원 × (1 + 6.0%) / (9.0% − 6.0%) = 3.5조원
DDM (Gordon)
고평가 +2474.4%D × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 주주가 받는 현금흐름(배당)만으로 가치를 구하는 모델. 이론적으로 가장 깔끔하지만 배당 지급 의지/능력이 명확한 기업에만 의미가 있고, 무배당·자사주매입 중심 기업은 사실상 부적격입니다.
어떻게 계산하는가 · D × (1+g) / (r − g). D는 DART alotMatter(배당사항) 또는 CF상 배당지급액 절대값. 배당이 없으면 순이익의 30%(전형적 배당성향)→ FCF의 30% → 매출의 1.5% 순으로 대체 사용. r·g 가정은 DCF와 동일.
언제 신뢰할 수 있나 · 한국전력·KT&G·금융지주 같은 안정 고배당주에서 신뢰도 최상. 자사주매입으로 주주환원하는 기업(미국 빅테크, 일부 한국 IT)은 D 자체가 작아 추정 가치가 비현실적으로 낮게 나옵니다. TSY(총주주수익률) 지표를 함께 보세요.
현재 시가총액
38.6조원
추정 내재가치
1.5조원
차이 (현재 − 추정)
+37.1조원(+2474.4%)
배당 D = 874억원 할인율 r = 9.0% 성장률 g = 6.0% 874억원 × (1 + 6.0%) / (9.0% − 6.0%) = 3.1조원
DCF 시나리오: 할인율 × 영구 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 FCF × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +2215.4% | +2601.3% | +2987.3% | +3373.2% | +3759.1% |
| 2% | +1810.6% | +2192.7% | +2574.9% | +2957.0% | +3339.1% |
| 3% | +1413.7% | +1792.1% | +2170.5% | +2548.9% | +2927.3% |
| 4% | +1024.3% | +1399.1% | +1773.9% | +2148.6% | +2523.4% |
| 5% | +642.4% | +1013.6% | +1384.8% | +1756.0% | +2127.2% |
DDM 시나리오: 할인율 × 배당 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 Dividend × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +2525.4% | +2962.9% | +3400.5% | +3838.0% | +4275.6% |
| 2% | +2066.3% | +2499.6% | +2932.9% | +3366.2% | +3799.4% |
| 3% | +1616.3% | +2045.3% | +2474.4% | +2903.4% | +3332.5% |
| 4% | +1174.8% | +1599.7% | +2024.7% | +2449.6% | +2874.6% |
| 5% | +741.8% | +1162.7% | +1583.6% | +2004.4% | +2425.3% |
※ 모든 추정은 강한 가정을 포함합니다. 단일 수치를 투자 권유로 해석하지 마시고 다양한 방법을 함께 보세요.
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