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코스피 상장 · 업종코드 28202 · 설립 2020년 12월 1일
LG에너지솔루션(종목코드 373220)는 코스피(KOSPI) 상장 종목으로, 현재 주가는 410,500원이며 전일 대비 2.38% 하락했습니다. 52주 변동폭은 266,000원~527,000원이며 시가총액은 96.1조원입니다. 대표이사는 김동명이며, 본사는 서울특별시 영등포구 여의대로 108, 타워 1에 위치합니다.
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+39,500원 (+10.65%)
글로벌 전기차 배터리 시장 점유율 1위로, LG에너지솔루션과 가장 치열하게 경쟁하는 기업입니다.
글로벌 전기차 배터리 시장 점유율 2위이자 자체 전기차 생산을 통해 배터리 시장에서 LG에너지솔루션과 경쟁하고 있습니다.
주로 테슬라에 원통형 배터리를 공급하며 LG에너지솔루션과 원통형 배터리 시장에서 경쟁하고 있습니다.
한국의 주요 배터리 제조사로, 각형 및 원통형 배터리와 ESS 분야에서 LG에너지솔루션과 직접 경쟁하고 있습니다.
한국의 주요 배터리 제조사로, 파우치형 전기차 배터리 시장에서 LG에너지솔루션과 경쟁하고 있습니다.
중국의 주요 배터리 제조사 중 하나로, 글로벌 시장에서 점유율을 확대하며 LG에너지솔루션과 경쟁하고 있습니다.
중국의 배터리 제조사로, 글로벌 전기차 배터리 시장에서 성장하며 LG에너지솔루션과 경쟁하고 있습니다.
LG에너지솔루션은 전기차(EV)용 배터리, 에너지저장장치(ESS)용 배터리, 그리고 IT 기기 및 전동공구 등에 사용되는 소형 배터리를 주요 사업 영역으로 영위하는 글로벌 배터리 제조 기업입니다. 특히 EV용 배터리는 파우치형, 원통형(NCM, LFP, 46-시리즈) 등 다양한 폼팩터와 소재를 기반으로 주요 완성차 업체에 공급하고 있습니다. ESS 사업에서는 배터리 셀을 넘어 시스템 통합(SI) 및 운영 소프트웨어(AEROS)를 포함한 토털 솔루션을 제공하며, 에너지 순환 생태계 구축을 지향하고 있습니다. 최근 EV 시장 둔화 속에서 ESS 사업의 비중을 확대하고 있으며, 2026년 1분기 기준 ESS 매출 비중은 20% 중반 수준이며 연말까지 30% 중반 이상으로 확대할 계획입니다. 주요 고객사로는 테슬라, 제너럴모터스(GM), 기아, 폭스바겐, 포드, 다임러, 메르세데스-벤츠, 아우디, 볼보, 르노, 스텔란티스, 혼다 등이 있습니다.
LG에너지솔루션은 전 세계 배터리 기업 중 가장 많은 약 2만 9천여 개의 등록 특허를 보유하고 있으며, 셀, 배터리 팩, BMS 등 다양한 지식재산권을 통해 압도적인 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한, 북미 지역에만 8개의 생산 공장을 운영하거나 건설 중인 것을 포함하여 글로벌 6개국에 생산 거점을 구축하여 안정적인 공급망과 현지 생산 능력을 갖추고 있습니다. 이러한 기술력과 글로벌 생산 네트워크를 바탕으로 주요 완성차 제조사들과의 긴밀한 파트너십을 통해 안정적인 매출 기반을 확보하고 있습니다.
LG에너지솔루션의 매출은 2023년 33조 7455억 원으로 전년 대비 31.8% 성장하며 정점을 기록했습니다. 그러나 2024년 25조 6196억 원으로 24.1% 감소했으며, 2025년에는 23조 6718억 원으로 7.6% 추가 감소하며 전기차 시장 둔화의 영향을 받았습니다. 수익성 측면에서는 2023년 영업이익 2조 1632억 원, 영업이익률 6.41%를 기록했으나, 2024년 영업이익 5754억 원(영업이익률 2.25%)으로 크게 하락했습니다. 2025년에는 영업이익 1조 3461억 원(영업이익률 5.69%)으로 회복세를 보였으나, 2025년 4분기에는 1220억 원, 2026년 1분기에는 2078억 원의 영업손실을 기록하며 적자 전환했습니다. 이는 북미 전기차 수요 약세와 ESS 생산 기지 확대에 따른 초기 안정화 비용 부담 등이 복합적으로 작용한 결과입니다.
LG에너지솔루션의 재무 건전성은 2025년 들어 다소 약화된 모습을 보였습니다. 부채비율은 2022년 85.98%, 2023년 86.42%, 2024년 94.75%로 안정적인 수준을 유지했으나, 2025년에는 129.00%로 크게 상승했습니다. 유동비율은 2022년 164.30%에서 2023년 157.34%, 2024년 127.15%, 2025년 109.69%로 지속적으로 하락하여 단기 지급 능력에 대한 주의가 필요합니다. 자기자본이익률(ROE)은 2023년 6.72%로 양호했으나, 2024년 1.09%, 2025년 0.28%로 급격히 하락하며 수익성이 저하되었음을 나타냅니다.
LG에너지솔루션은 글로벌 전기차 시장의 일시적 둔화 속에서도 장기적인 성장 가능성을 긍정적으로 보고 있으며, ESS 사업을 새로운 성장 동력으로 삼아 사업 포트폴리오를 고도화하고 있습니다. 특히 북미 시장을 중심으로 ESS 생산 역량을 강화하고 있으며, 2026년 말까지 60GWh 이상의 생산 능력을 확보할 계획입니다. 또한, LFP 배터리 라인업 확대, 차세대 원통형 배터리(46시리즈) 양산, 전고체 및 리튬황 전지 등 미래 기술 개발을 통해 제품 경쟁력을 강화하고, 로봇, UAM 등 신사업 분야로도 적용 영역을 확장할 예정입니다.
최근 12개월 월별 매수·매도 거래량
| 날짜 | 이름 | 직책 | 변동 | 보유 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-05-19 | 정원희 | 상무 | +1,174 | 1,174 |
| 2026-04-24 | 조상연 | 상무 | +1,236 | 1,236 |
| 2026-04-22 | Choi Hae Won | 상무 | -445 | 0 |
| 2026-03-06 | 김낙진 | 상무 | +1,364 | 1,364 |
| 2026-02-04 | 이동형 | 상무 | 0 | 1,000 |
여러 가치평가 공식별 추정치 — 각 공식의 가정에 따라 큰 차이가 날 수 있습니다
중앙값 종합 (7 개 방법)
1.2조원
공식별 추정 시가총액 비교
| 평가 방법 | 추정 시가총액 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
Graham Number √(22.5 × 순이익 × 자본) | 7.3조원 | +1216% |
Graham Formula 순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%) | 6868억원 | +13886% |
Justified P/E 순이익 × 산업 평균 P/E | 1.2조원 | +7825% |
P/B 배수 자본 × 산업 평균 P/B | 44.0조원 | +118% |
P/S 배수 매출 × 산업 평균 P/S | 47.3조원 | +103% |
DCF (Gordon) CF × (1+g) / (r − g) | 8978억원 | +10599% |
DDM (Gordon) D × (1+g) / (r − g) | 2693억원 | +35563% |
왜 이런 결론이 나왔나
7가지 평가 방법 중 적용 가능한 7개의 중앙값이 현재 시가총액보다 +7825.2% 낮습니다 → 시장가가 대부분 공식의 추정치를 윗돕니다(고평가). 구체적으로 7개 방법은 고평가, 0개 방법은 저평가, 나머지는 적정 범위 안에 들어왔습니다. 이 결과를 그대로 받아들이기 전에 각 공식의 가정이 이 회사에 맞는지 아래 표를 확인해 주세요.
Graham Number
고평가 +1215.6%√(22.5 × 순이익 × 자본)
무엇을 측정하는가 · 벤저민 그레이엄의 보수적 안전마진 공식. 이익과 자본 두 축이 모두 견고할 때만 높은 값이 나오므로, "재무적으로 망가지지 않은 기업의 최대 적정가" 정도로 읽으면 됩니다.
어떻게 계산하는가 · √(22.5 × 순이익 × 자본). 22.5 = 그레이엄이 허용한 최대 PER 15 × 최대 PBR 1.5. 순이익은 DART/XBRL의 최근 회계연도 연결 당기순이익, 자본은 같은 보고서의 자본총계를 사용합니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 안정적 흑자·은행/보험을 제외한 전통 산업에 적합. 무형자산 비중이 큰 SaaS·플랫폼·바이오에는 자본을 과소평가해 적정가가 낮게 나오는 경향이 있습니다.
현재 시가총액
96.1조원
추정 내재가치
7.3조원
차이 (현재 − 추정)
+88.8조원(+1215.6%)
순이익 = 808억원 자본 = 29.3조원 √(22.5 × 808억원 × 29.3조원) = 7.3조원
Graham Formula
고평가 +13885.6%순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%)
무엇을 측정하는가 · 그레이엄이 1962년 개정한 성장반영 공식. Graham Number는 책에서 정한 정적 배수를 쓰지만, 이쪽은 EPS 성장률을 배수에 직접 반영해 성장주에도 어느 정도 대응합니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × (8.5 + 2g). 8.5는 무성장 기업의 기준 PER, 2g는 성장률 1%p당 PER이 2배만큼 오른다는 그레이엄의 룰. g는 EPS의 전년 대비 성장률을 -5%~+25%로 클램프해서 적용하므로 한 해 폭등으로 추정치가 폭주하지 않습니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 성장 안정성이 어느 정도 입증된 기업에 적합. 적자 기업, 첫해 흑자 전환, 대규모 일회성 이익이 들어간 해는 g 자체가 왜곡돼 결과를 신뢰하기 어렵습니다.
현재 시가총액
96.1조원
추정 내재가치
6868억원
차이 (현재 − 추정)
+95.4조원(+13885.6%)
순이익 = 808억원 성장률 g = -76.1% → 캡 -5.0% 배수 = 8.5 + 2 × -5.0 = -1.5× 808억원 × -1.5 = -1212억원
Justified P/E
고평가 +7825.2%순이익 × 산업 평균 P/E
무엇을 측정하는가 · "같은 산업 평균 PER에 거래되어야 한다"는 상대가치 평가. 절대적 내재가치가 아니라, 동종 업종 대비 얼마나 비싼지 또는 싼지를 보여줍니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × 산업 평균 PER. 산업 PER이 별도로 주어지지 않으면 시장 평균치 15배를 기본값으로 사용. 순이익은 DART/XBRL의 최근 FY 당기순이익입니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 동종 업종 비교가 의미 있는 성숙 산업(은행, 통신, 유틸리티, 정유 등)에서 신뢰도 높음. 산업 간 격차가 큰 빅테크/하드웨어 같은 곳은 산업 PER 자체가 천차만별이라 단일 값으로 환산하기 어렵습니다.
현재 시가총액
96.1조원
추정 내재가치
1.2조원
차이 (현재 − 추정)
+94.8조원(+7825.2%)
순이익 = 808억원 산업 PER = 15× 808억원 × 15 = 1.2조원
P/B 배수
고평가 +118.4%자본 × 산업 평균 P/B
무엇을 측정하는가 · 장부가(자본)에 산업 평균 PBR을 곱해 적정 시가총액을 추정. 자산 집약적 사업(은행·보험·증권·부동산)에서 가장 강력하며, 무형자산 의존도가 낮은 회사일수록 정확도가 올라갑니다.
어떻게 계산하는가 · 자본총계 × 산업 평균 PBR. 산업 PBR 기본값 1.5배. 자본총계는 DART/XBRL 재무상태표상 자본총계(혹은 지배기업 소유주지분).
언제 신뢰할 수 있나 · 은행·보험은 자산-부채 매칭이 본업이라 PBR이 가장 핵심 지표. 반대로 SaaS·플랫폼·브랜드 비즈니스(자본 대비 가치가 압도적인 회사)는 자본을 분모로 잡는 순간 과소평가됩니다.
현재 시가총액
96.1조원
추정 내재가치
44.0조원
차이 (현재 − 추정)
+52.1조원(+118.4%)
자본 = 29.3조원 산업 PBR = 1.5× 29.3조원 × 1.5 = 44.0조원
P/S 배수
고평가 +102.9%매출 × 산업 평균 P/S
무엇을 측정하는가 · 매출에 산업 평균 PSR을 곱해 추정 시가총액을 계산. 적자 기업이나 이익률이 들쭉날쭉한 초기 단계 기업에도 적용할 수 있다는 점이 장점입니다.
어떻게 계산하는가 · 매출 × 산업 평균 PSR. 기본값 2배(시장 평균). 매출은 DART/XBRL의 최근 FY 연결 매출액.
언제 신뢰할 수 있나 · 이익률 차이를 무시한다는 점이 본질적 한계. 매출 1조원이라도 영업이익률 30%인 회사와 -5%인 회사는 가치가 전혀 다른데 PSR로는 같은 평가를 받습니다. 동종 산업·동급 마진 대비로만 의미가 있습니다.
현재 시가총액
96.1조원
추정 내재가치
47.3조원
차이 (현재 − 추정)
+48.7조원(+102.9%)
매출 = 23.7조원 산업 PSR = 2× 23.7조원 × 2 = 47.3조원
DCF (Gordon)
고평가 +10599.0%CF × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 미래 현금흐름을 영구히 할인해 현재가치를 구하는 정통 DCF의 단순화 버전(고든 성장모형). 현금흐름 → 할인율 → 영구성장률 3개 가정에 매우 민감하므로 단일 수치보다 시나리오 표를 함께 보는 게 정석입니다.
어떻게 계산하는가 · FCF × (1+g) / (r − g). FCF는 DART/XBRL의 잉여현금흐름. FCF가 없으면 순이익으로, 그것도 없으면 매출의 5%로 대체합니다(거친 근사이므로 적용 불가 표시가 우선). 할인율 r은 무위험금리(기본 4%) + 시장 위험 프리미엄(5%) = 9%. 성장률 g는 EPS 성장률을 -2%~+6%로 클램프(기본 3%).
언제 신뢰할 수 있나 · 현금흐름이 안정적이고 예측 가능한 성숙 기업에 강함. r과 g가 가까워질수록 분모가 0에 근접해 추정치가 폭주하므로 가까운 조합은 의도적으로 무효 처리됩니다. 사이클이 격렬한 반도체·자원·해운에서는 g 추정 자체가 잡음입니다.
현재 시가총액
96.1조원
추정 내재가치
8978억원
차이 (현재 − 추정)
+95.2조원(+10599.0%)
DDM (Gordon)
고평가 +35563.4%D × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 주주가 받는 현금흐름(배당)만으로 가치를 구하는 모델. 이론적으로 가장 깔끔하지만 배당 지급 의지/능력이 명확한 기업에만 의미가 있고, 무배당·자사주매입 중심 기업은 사실상 부적격입니다.
어떻게 계산하는가 · D × (1+g) / (r − g). D는 DART alotMatter(배당사항) 또는 CF상 배당지급액 절대값. 배당이 없으면 순이익의 30%(전형적 배당성향)→ FCF의 30% → 매출의 1.5% 순으로 대체 사용. r·g 가정은 DCF와 동일.
언제 신뢰할 수 있나 · 한국전력·KT&G·금융지주 같은 안정 고배당주에서 신뢰도 최상. 자사주매입으로 주주환원하는 기업(미국 빅테크, 일부 한국 IT)은 D 자체가 작아 추정 가치가 비현실적으로 낮게 나옵니다. TSY(총주주수익률) 지표를 함께 보세요.
현재 시가총액
96.1조원
추정 내재가치
2693억원
차이 (현재 − 추정)
+95.8조원(+35563.4%)
DCF 시나리오: 할인율 × 영구 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 FCF × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +6962.1% | +8139.1% | +9316.1% | +10493.1% | +11670.1% |
| 2% | +5727.4% | +6892.8% | +8058.3% | +9223.8% | +10389.2% |
| 3% | +4516.6% | +5670.8% | +6824.9% | +7979.1% | +9133.2% |
| 4% | +3329.2% | +4472.2% | +5615.3% | +6758.3% | +7901.4% |
| 5% | +2164.3% | +3296.5% | +4428.7% | +5560.9% | +6693.0% |
DDM 시나리오: 할인율 × 배당 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 Dividend × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +23440.2% | +27363.6% | +31286.9% | +35210.3% | +39133.7% |
| 2% | +19324.5% | +23209.4% | +27094.3% | +30979.2% | +34864.1% |
| 3% | +15288.7% | +19135.9% | +22983.1% | +26830.3% | +30677.5% |
| 4% | +11330.6% | +15140.8% | +18951.0% | +22761.2% | +26571.3% |
| 5% | +7447.8% | +11221.7% | +14995.6% | +18769.5% | +22543.4% |
※ 모든 추정은 강한 가정을 포함합니다. 단일 수치를 투자 권유로 해석하지 마시고 다양한 방법을 함께 보세요.
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