요약 본문
Chevron Corporation (CVX)은 2026년 3월 31일 마감된 1분기 보고서를 통해 회사의 운영, 자산 및 전략에 대한 정보를 공개했습니다. Chevron은 앙골라, 아르헨티나, 호주, 브라질, 캐나다, 중국, 이집트, 적도 기니, 가이아나, 이스라엘, 카자흐스탄, 멕시코, 나이지리아, 사우디아라비아와 쿠웨이트 사이의 분할 지역, 필리핀, 싱가포르, 한국, 태국, 영국, 미국, 베네수엘라 등 전 세계 여러 국가에서 사업 활동을 수행하는 글로벌 에너지 기업입니다. 2026년 1분기 총 매출 및 기타 수입은 486억 7백만 달러를 기록하여 전년 동기 476억 1천만 달러 대비 소폭 증가했습니다.
2026년 1분기 Chevron Corporation에 귀속되는 순이익은 22억 1천만 달러(희석 주당 1.11달러)로, 전년 동기 35억 달러(희석 주당 2.00달러) 대비 36.86% 감소했습니다. 법인세 비용 차감 전 이익은 2025년 55억 8천 3백만 달러에서 2026년 39억 4천 6백만 달러로 16억 3천 7백만 달러 감소했습니다. 이는 주로 불리한 타이밍 효과로 인한 업스트림 실현 가격 하락과 다운스트림 마진 감소, 높은 감가상각비 및 운영 비용 증가에 기인합니다.
업스트림 부문의 2026년 1분기 순이익은 39억 9백만 달러로, 전년 동기 37억 5천 8백만 달러 대비 4.02% 증가했습니다. 미국 업스트림 순이익은 21억 1천 2백만 달러로 2025년 18억 5천 8백만 달러 대비 2억 5천 4백만 달러 증가했으며, 이는 주로 12억 달러 증가한 판매량에 기인하나, 5억 2천만 달러 증가한 감가상각비, 2억 6천만 달러 증가한 운영 비용, 1억 6천만 달러 감소한 액체 연료 실현 가격으로 일부 상쇄되었습니다. 국제 업스트림 순이익은 17억 9천 7백만 달러로 2025년 19억 달러 대비 1억 3백만 달러 감소했습니다. 이는 11억 달러의 불리한 타이밍 효과, 4억 1천만 달러의 감가상각비 증가, 9천 7백만 달러의 불리한 외환 효과 때문이며, 14억 달러 증가한 판매량으로 일부 상쇄되었습니다. 전 세계 순 석유환산 생산량은 2025년 1분기 335만 3천 배럴/일에서 2026년 1분기 385만 8천 배럴/일로 15% 증가했습니다. 이는 Hess Corporation 인수에 따른 것이며, Tengizchevroil LLP (TCO)의 생산량 감소로 일부 상쇄되었습니다.
다운스트림 부문은 2026년 1분기에 8억 1천 7백만 달러의 순손실을 기록하여, 전년 동기 3억 2천 5백만 달러의 순이익 대비 크게 악화되었습니다. 미국 다운스트림 순이익은 1억 9천 6백만 달러로 2025년 1억 3백만 달러 대비 9천 3백만 달러 증가했으며, 이는 정제 제품 판매 마진 3억 3천만 달러 증가에 주로 기인하나, 1억 9천만 달러 증가한 소송 충당금으로 일부 상쇄되었습니다. 국제 다운스트림 순손실은 10억 1천 3백만 달러로, 전년 동기 2억 2천 2백만 달러의 순이익 대비 12억 달러 감소했습니다. 이는 불리한 타이밍 효과를 포함한 정제 제품 판매 마진 11억 달러 감소와 주로 운송 비용 증가로 인한 운영 비용 1억 4천만 달러 증가에 기인합니다.
"기타 모든 부문(All Other)"의 순비용은 2026년 1분기 8억 8천 2백만 달러로, 전년 동기 5억 8천 3백만 달러 대비 2억 9천 9백만 달러 증가했습니다. 이는 Hess 주식에 대한 전년도 유리한 공정 가치 조정의 부재와 이자 비용 증가에 주로 기인합니다. 운영, 판매, 일반 및 관리 비용은 Hess 인수, 운송 비용 증가, 다운스트림 정비 및 수리 비용 증가로 인해 2025년 76억 2천 9백만 달러에서 2026년 87억 4천 2백만 달러로 증가했습니다. 감가상각비는 생산량 증가 및 요율 상승으로 2025년 41억 2천 3백만 달러에서 2026년 58억 8백만 달러로 증가했습니다. 이자 및 부채 비용은 Hess 인수 부채를 포함한 부채 잔액 증가로 2025년 2억 1천 2백만 달러에서 2026년 3억 4천 5백만 달러로 증가했습니다. 법인세 비용은 세전 이익 감소로 2025년 20억 7천 1백만 달러에서 2026년 16억 5천 3백만 달러로 4억 1천 8백만 달러 감소했습니다.
2026년 1분기 영업활동 현금흐름은 25억 1천 4백만 달러로, 전년 동기 51억 8천 9백만 달러 대비 감소했습니다. 이는 주로 운전자본 유출 증가를 반영합니다. 자본 지출은 2026년 1분기 41억 달러로 전년 동기와 유사했습니다. 이로 인해 2026년 1분기 잉여현금흐름은 (15억 4천 9백만 달러)를 기록하여 전년 동기 12억 6천 2백만 달러 대비 감소했습니다. 회사는 2026년 1분기 동안 보통주 주주에게 35억 달러의 배당금을 지급했으며, 2026년 4월에는 주당 1.78달러의 분기 배당금을 선언했습니다. 2026년 1분기 동안 25억 달러 상당의 1,360만 주를 포함하여 총 410억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램이 진행 중입니다. 2026년 2분기 자사주 매입은 25억~30억 달러로 예상됩니다. 2026년 3월 31일 기준 총 부채 및 금융 리스 부채는 454억 달러로 2025년 말 408억 달러 대비 증가했습니다.
회사는 기후 변화 관련 소송 및 루이지애나 해안 침식 관련 소송 등 여러 법적 분쟁에 직면해 있습니다. 특히 루이지애나주 Plaquemines Parish 소송에서 Chevron (CVX) 계열사에 7억 4천 4백 6십만 달러의 배상금이 평결되었으나, 회사는 1억 3천 1백만 달러를 충당금으로 적립하고 항소할 계획입니다. 중동 지역의 지속적인 분쟁으로 인해 이스라엘 Leviathan 유전의 일시적 생산 중단 (2026년 4월 2일 재개) 및 사우디아라비아와 쿠웨이트 사이의 분할 지역과 CPChem 자산의 생산량 감소 등 지정학적 위험이 사업에 영향을 미치고 있습니다. 또한, 정교한 사이버 공격 위협이 증가하고 있습니다.
Chevron (CVX)의 목표는 모든 사업 환경에서 더 높은 수익, 더 낮은 탄소 배출, 우수한 주주 가치를 안전하게 제공하는 것입니다. 회사는 2026년 말까지 30억~40억 달러의 구조적 비용 절감을 달성할 계획이며, 2030년까지 매년 10억~20억 달러의 자산 매각 수익을 예상하고 있습니다. Chevron (CVX)은 석유 및 가스 사업을 성장시키고, 운영의 탄소 집약도를 낮추며, 새로운 에너지 사업을 성장시키는 것을 목표로 합니다. 회사는 기후 변화 관련 정책 변화, 기술 발전, 고객 선호도 변화에 유연하게 대응하기 위해 포트폴리오를 지속적으로 관리할 것입니다.
2025년 7월 18일, Chevron (CVX)은 독립 석유 및 가스 탐사 및 생산 회사인 Hess Corporation을 약 480억 달러에 인수했습니다. 이 인수는 2026년 1분기 미국 및 국제 업스트림 생산량 증가의 주요 원인이 되었으며, 총 부채 증가에도 영향을 미쳤습니다.