불러오는 중…
코스피 상장 · 업종코드 47122 · 설립 1971년 2월 13일
GS리테일(종목코드 007070)는 코스피(KOSPI) 상장 종목으로, 현재 주가는 26,600원이며 전일 대비 1.48% 하락했습니다. 52주 변동폭은 13,350원~29,950원이며 시가총액은 2.2조원입니다. 대표이사는 허서홍이며, 본사는 서울특별시 강남구 논현로 508GS타워(역삼동 679)에 위치합니다.
선택 기간 변동
+3,550원 (+15.40%)
GS리테일의 GS25와 국내 편의점 시장에서 매출 및 점포 수 1위를 다투는 직접적인 경쟁사입니다.
세븐일레븐 브랜드를 운영하며 GS25와 국내 편의점 시장에서 경쟁하고 있습니다.
이마트24 브랜드를 운영하며 국내 편의점 시장에서 GS25와 경쟁하고 있습니다.
롯데슈퍼를 운영하며 GS리테일의 GS더프레시와 기업형 슈퍼마켓(SSM) 시장에서 직접 경쟁하고 있습니다.
이마트에브리데이를 운영하며 GS리테일의 GS더프레시와 기업형 슈퍼마켓(SSM) 시장에서 직접 경쟁하고 있습니다.
CJ온스타일을 운영하며 GS리테일의 GS샵과 홈쇼핑 시장에서 경쟁하고 있습니다.
현대홈쇼핑을 운영하며 GS리테일의 GS샵과 홈쇼핑 시장에서 경쟁하고 있습니다.
GS리테일은 편의점 'GS25', 슈퍼마켓 'GS더프레시', 홈쇼핑 'GS샵' 등 다양한 온·오프라인 유통 채널을 운영하는 대한민국 대표 종합 유통 기업입니다. 주요 사업 영역은 편의점, 슈퍼마켓, 홈쇼핑이며, 2025년 연결기준 매출 비중은 편의점 74.8%, 슈퍼마켓 14.5%, 홈쇼핑 8.8%를 차지합니다. GS25는 식료품, 생필품, 간편식 등을 판매하며 택배, 금융 등 생활 편의 서비스를 제공하는 라이프스타일 플랫폼으로, 자체 PB 브랜드 '유어스'를 통해 차별화된 상품을 선보입니다. GS더프레시는 식료품 등 생활필수품을 판매하는 소매유통업이며, GS샵은 패션 중심의 상품 경쟁력 강화에 주력하고 있습니다. 또한, '우리동네GS' 앱을 기반으로 한 퀵커머스 서비스와 자체 간편결제 서비스 'GS Pay'를 통해 온·오프라인 통합 서비스를 제공하며 고객에게 끊김 없는 쇼핑 경험을 제공하고 있습니다. 편의점 시장에서는 CU와 치열한 1위 경쟁을 하고 있으며, 슈퍼마켓 시장에서는 GS더프레시가 매출 1위를 기록하고 있습니다.
GS리테일은 전국 1만 8천여 개에 달하는 오프라인 매장 네트워크와 온라인 커머스 플랫폼을 유기적으로 결합한 'O4O(Online for Offline)' 전략을 통해 강력한 경쟁력을 확보하고 있습니다. 자체 물류망과 IT 기술력을 바탕으로 퀵커머스, 와인25플러스 등 혁신적인 서비스를 선보이며 리테일 테크 기업으로 진화를 가속화하고 있습니다. 특히, 편의점 GS25의 '스크랩 앤 빌드' 전략과 신선 강화형 매장 확대, 슈퍼마켓 GS더프레시의 가맹점 중심 출점 및 퀵커머스 시너지는 수익성 개선과 시장 지위 강화에 기여하고 있습니다.
GS리테일은 2022년 매출 11조 2264억 원, 2023년 11조 803억 원, 2024년 11조 5794억 원, 2025년 11조 9574억 원으로 꾸준한 매출 성장 추세를 보이고 있습니다. 2025년 매출은 전년 대비 3.26% 증가했습니다. 영업이익은 2022년 2451억 원에서 2023년 3145억 원으로 증가했으나 2024년 2561억 원으로 감소 후 2025년 2921억 원으로 다시 증가했습니다. 2025년 영업이익은 전년 대비 14.06% 증가했으며, 2026년 Q1 매출 2조 8549억 원, 영업이익 583억 원을 기록하여 전년 동기 대비 매출 3.8%, 영업이익 39.4% 증가하며 실적 개선세를 보였습니다.
GS리테일의 재무 건전성을 살펴보면, 부채비율은 2022년 122.45%, 2023년 126.49%, 2024년 138.30%, 2025년 128.42%로 다소 높은 수준을 유지하고 있으나 2025년에 소폭 개선되었습니다. 유동비율은 2022년 62.85%, 2023년 69.09%, 2024년 78.02%, 2025년 90.08%로 점진적으로 개선되는 추세입니다. ROE(자기자본이익률)는 2022년 1.08%, 2023년 0.50%, 2024년 0.31%로 낮은 수준이었으나 2025년 1.53%로 상승하며 수익성이 개선되는 모습을 보였습니다.
GS리테일은 국내 편의점 시장의 포화 상태와 소비 트렌드 변화에 대응하여 '스크랩 앤 빌드' 전략을 통한 점포 효율화와 신선 강화형 매장 확대로 본업 경쟁력을 강화하고 있습니다. 1인 가구 증가에 따른 퀵커머스 수요 확대에 맞춰 '우리동네GS' 앱과 주요 배달 앱 제휴를 통해 퀵커머스 네트워크를 확장하며 새로운 성장 동력을 확보하고 있습니다. 또한, GS샵의 AI 전환(AX) 효과와 패션 부문 성장을 통해 홈쇼핑 사업의 수익성 개선을 꾀하고 있으며, GS Pay를 통한 고객 록인 전략으로 통합 마케팅 경쟁력을 강화할 것으로 전망됩니다.
최근 12개월 월별 매수·매도 거래량
| 날짜 | 이름 | 직책 | 변동 | 보유 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-01-06 | 박태현 | 상무 | +1,293 | 1,293 |
| 2025-04-09 | 이성락 | 사외이사 | +2,000 | 2,000 |
| 2025-01-09 | 김종서 | 상무 | +783 | 3,000 |
| 2024-12-06 | 정춘호 | 전무 | -339 | 161 |
| 2024-12-04 | 박솔잎 | 전무 | -288 | 1,212 |
여러 가치평가 공식별 추정치 — 각 공식의 가정에 따라 큰 차이가 날 수 있습니다
중앙값 종합 (7 개 방법)
2.9조원
공식별 추정 시가총액 비교
| 평가 방법 | 추정 시가총액 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
Graham Number √(22.5 × 순이익 × 자본) | 1.9조원 | +16% |
Graham Formula 순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%) | 2.9조원 | -24% |
Justified P/E 순이익 × 산업 평균 P/E | 7536억원 | +195% |
P/B 배수 자본 × 산업 평균 P/B | 4.9조원 | -55% |
P/S 배수 매출 × 산업 평균 P/S | 23.9조원 | -91% |
DCF (Gordon) CF × (1+g) / (r − g) | 12.2조원 | -82% |
DDM (Gordon) D × (1+g) / (r − g) | 7173억원 | +210% |
왜 이런 결론이 나왔나
7가지 평가 방법 중 적용 가능한 7개의 중앙값이 현재 시가총액보다 -24.3% 높습니다 → 시장가가 대부분 공식의 추정치보다 낮습니다(저평가). 구체적으로 2개 방법은 고평가, 4개 방법은 저평가, 나머지는 적정 범위 안에 들어왔습니다. 이 결과를 그대로 받아들이기 전에 각 공식의 가정이 이 회사에 맞는지 아래 표를 확인해 주세요.
Graham Number
적정 +15.6%√(22.5 × 순이익 × 자본)
무엇을 측정하는가 · 벤저민 그레이엄의 보수적 안전마진 공식. 이익과 자본 두 축이 모두 견고할 때만 높은 값이 나오므로, "재무적으로 망가지지 않은 기업의 최대 적정가" 정도로 읽으면 됩니다.
어떻게 계산하는가 · √(22.5 × 순이익 × 자본). 22.5 = 그레이엄이 허용한 최대 PER 15 × 최대 PBR 1.5. 순이익은 DART/XBRL의 최근 회계연도 연결 당기순이익, 자본은 같은 보고서의 자본총계를 사용합니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 안정적 흑자·은행/보험을 제외한 전통 산업에 적합. 무형자산 비중이 큰 SaaS·플랫폼·바이오에는 자본을 과소평가해 적정가가 낮게 나오는 경향이 있습니다.
현재 시가총액
2.2조원
추정 내재가치
1.9조원
차이 (현재 − 추정)
+2996억원(+15.6%)
순이익 = 502억원 자본 = 3.3조원 √(22.5 × 502억원 × 3.3조원) = 1.9조원
Graham Formula
저평가 -24.3%순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%)
무엇을 측정하는가 · 그레이엄이 1962년 개정한 성장반영 공식. Graham Number는 책에서 정한 정적 배수를 쓰지만, 이쪽은 EPS 성장률을 배수에 직접 반영해 성장주에도 어느 정도 대응합니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × (8.5 + 2g). 8.5는 무성장 기업의 기준 PER, 2g는 성장률 1%p당 PER이 2배만큼 오른다는 그레이엄의 룰. g는 EPS의 전년 대비 성장률을 -5%~+25%로 클램프해서 적용하므로 한 해 폭등으로 추정치가 폭주하지 않습니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 성장 안정성이 어느 정도 입증된 기업에 적합. 적자 기업, 첫해 흑자 전환, 대규모 일회성 이익이 들어간 해는 g 자체가 왜곡돼 결과를 신뢰하기 어렵습니다.
현재 시가총액
2.2조원
추정 내재가치
2.9조원
차이 (현재 − 추정)
-7150억원(-24.3%)
순이익 = 502억원 성장률 g = 413.1% → 캡 25.0% 배수 = 8.5 + 2 × 25.0 = 58.5× 502억원 × 58.5 = 2.9조원
Justified P/E
고평가 +195.1%순이익 × 산업 평균 P/E
무엇을 측정하는가 · "같은 산업 평균 PER에 거래되어야 한다"는 상대가치 평가. 절대적 내재가치가 아니라, 동종 업종 대비 얼마나 비싼지 또는 싼지를 보여줍니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × 산업 평균 PER. 산업 PER이 별도로 주어지지 않으면 시장 평균치 15배를 기본값으로 사용. 순이익은 DART/XBRL의 최근 FY 당기순이익입니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 동종 업종 비교가 의미 있는 성숙 산업(은행, 통신, 유틸리티, 정유 등)에서 신뢰도 높음. 산업 간 격차가 큰 빅테크/하드웨어 같은 곳은 산업 PER 자체가 천차만별이라 단일 값으로 환산하기 어렵습니다.
현재 시가총액
2.2조원
추정 내재가치
7536억원
차이 (현재 − 추정)
+1.5조원(+195.1%)
순이익 = 502억원 산업 PER = 15× 502억원 × 15 = 7536억원
P/B 배수
저평가 -54.7%자본 × 산업 평균 P/B
무엇을 측정하는가 · 장부가(자본)에 산업 평균 PBR을 곱해 적정 시가총액을 추정. 자산 집약적 사업(은행·보험·증권·부동산)에서 가장 강력하며, 무형자산 의존도가 낮은 회사일수록 정확도가 올라갑니다.
어떻게 계산하는가 · 자본총계 × 산업 평균 PBR. 산업 PBR 기본값 1.5배. 자본총계는 DART/XBRL 재무상태표상 자본총계(혹은 지배기업 소유주지분).
언제 신뢰할 수 있나 · 은행·보험은 자산-부채 매칭이 본업이라 PBR이 가장 핵심 지표. 반대로 SaaS·플랫폼·브랜드 비즈니스(자본 대비 가치가 압도적인 회사)는 자본을 분모로 잡는 순간 과소평가됩니다.
현재 시가총액
2.2조원
추정 내재가치
4.9조원
차이 (현재 − 추정)
-2.7조원(-54.7%)
자본 = 3.3조원 산업 PBR = 1.5× 3.3조원 × 1.5 = 4.9조원
P/S 배수
저평가 -90.7%매출 × 산업 평균 P/S
무엇을 측정하는가 · 매출에 산업 평균 PSR을 곱해 추정 시가총액을 계산. 적자 기업이나 이익률이 들쭉날쭉한 초기 단계 기업에도 적용할 수 있다는 점이 장점입니다.
어떻게 계산하는가 · 매출 × 산업 평균 PSR. 기본값 2배(시장 평균). 매출은 DART/XBRL의 최근 FY 연결 매출액.
언제 신뢰할 수 있나 · 이익률 차이를 무시한다는 점이 본질적 한계. 매출 1조원이라도 영업이익률 30%인 회사와 -5%인 회사는 가치가 전혀 다른데 PSR로는 같은 평가를 받습니다. 동종 산업·동급 마진 대비로만 의미가 있습니다.
현재 시가총액
2.2조원
추정 내재가치
23.9조원
차이 (현재 − 추정)
-21.7조원(-90.7%)
매출 = 12.0조원 산업 PSR = 2× 12.0조원 × 2 = 23.9조원
DCF (Gordon)
저평가 -81.7%CF × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 미래 현금흐름을 영구히 할인해 현재가치를 구하는 정통 DCF의 단순화 버전(고든 성장모형). 현금흐름 → 할인율 → 영구성장률 3개 가정에 매우 민감하므로 단일 수치보다 시나리오 표를 함께 보는 게 정석입니다.
어떻게 계산하는가 · FCF × (1+g) / (r − g). FCF는 DART/XBRL의 잉여현금흐름. FCF가 없으면 순이익으로, 그것도 없으면 매출의 5%로 대체합니다(거친 근사이므로 적용 불가 표시가 우선). 할인율 r은 무위험금리(기본 4%) + 시장 위험 프리미엄(5%) = 9%. 성장률 g는 EPS 성장률을 -2%~+6%로 클램프(기본 3%).
언제 신뢰할 수 있나 · 현금흐름이 안정적이고 예측 가능한 성숙 기업에 강함. r과 g가 가까워질수록 분모가 0에 근접해 추정치가 폭주하므로 가까운 조합은 의도적으로 무효 처리됩니다. 사이클이 격렬한 반도체·자원·해운에서는 g 추정 자체가 잡음입니다.
현재 시가총액
2.2조원
추정 내재가치
12.2조원
차이 (현재 − 추정)
-9.9조원(-81.7%)
FCF = 7082억원 할인율 r = 4.0% + 5.0% = 9.0% 성장률 g = 6.0% 7082억원 × (1 + 6.0%) / (9.0% − 6.0%) = 25.0조원
DDM (Gordon)
고평가 +210.1%D × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 주주가 받는 현금흐름(배당)만으로 가치를 구하는 모델. 이론적으로 가장 깔끔하지만 배당 지급 의지/능력이 명확한 기업에만 의미가 있고, 무배당·자사주매입 중심 기업은 사실상 부적격입니다.
어떻게 계산하는가 · D × (1+g) / (r − g). D는 DART alotMatter(배당사항) 또는 CF상 배당지급액 절대값. 배당이 없으면 순이익의 30%(전형적 배당성향)→ FCF의 30% → 매출의 1.5% 순으로 대체 사용. r·g 가정은 DCF와 동일.
언제 신뢰할 수 있나 · 한국전력·KT&G·금융지주 같은 안정 고배당주에서 신뢰도 최상. 자사주매입으로 주주환원하는 기업(미국 빅테크, 일부 한국 IT)은 D 자체가 작아 추정 가치가 비현실적으로 낮게 나옵니다. TSY(총주주수익률) 지표를 함께 보세요.
현재 시가총액
2.2조원
추정 내재가치
7173억원
차이 (현재 − 추정)
+1.5조원(+210.1%)
배당 D = 418억원 할인율 r = 9.0% 성장률 g = 6.0% 418억원 × (1 + 6.0%) / (9.0% − 6.0%) = 1.5조원
DCF 시나리오: 할인율 × 영구 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 FCF × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | -81.3% | -78.2% | -75.1% | -72.0% | -68.9% |
| 2% | -84.6% | -81.5% | -78.4% | -75.4% | -72.3% |
| 3% | -87.8% | -84.8% | -81.7% | -78.7% | -75.6% |
| 4% | -90.9% | -87.9% | -84.9% | -81.9% | -78.9% |
| 5% | -94.0% | -91.0% | -88.0% | -85.0% | -82.1% |
DDM 시나리오: 할인율 × 배당 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 Dividend × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +216.2% | +268.9% | +321.6% | +374.3% | +427.0% |
| 2% | +160.9% | +213.1% | +265.3% | +317.5% | +369.6% |
| 3% | +106.7% | +158.4% | +210.1% | +261.7% | +313.4% |
| 4% | +53.5% | +104.7% | +155.9% | +207.1% | +258.3% |
| 5% | +1.4% | +52.1% | +102.8% | +153.5% | +204.2% |
※ 모든 추정은 강한 가정을 포함합니다. 단일 수치를 투자 권유로 해석하지 마시고 다양한 방법을 함께 보세요.
로딩 중...
의견을 남기려면 로그인이 필요합니다