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코스피 상장 · 업종코드 47111 · 설립 1970년 7월 2일
롯데쇼핑(종목코드 023530)는 코스피(KOSPI) 상장 종목으로, 현재 주가는 112,600원이며 전일 대비 3.92% 하락했습니다. 52주 변동폭은 51,800원~211,000원이며 시가총액은 3.2조원입니다. 대표이사는 신동빈, 정현석, 차우철, 임재철이며, 본사는 서울특별시 중구 남대문로 81 (소공동)에 위치합니다.
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-25,900원 (-18.70%)
백화점, 할인점, 이커머스 등 다양한 유통 채널에서 직접적으로 경쟁하고 있습니다.
주요 백화점 사업과 프리미엄 이커머스 플랫폼을 통해 경쟁하고 있습니다.
할인점 및 슈퍼마켓 시장에서 선두 경쟁사이며, 이커머스 분야에서도 경쟁하고 있습니다.
국내 이커머스 시장에서 강력한 시장 지위를 바탕으로 롯데온과 경쟁하고 있습니다.
오픈마켓 형태의 이커머스 플랫폼으로 롯데온과 경쟁 관계에 있습니다.
할인점 및 슈퍼마켓 시장에서 롯데마트, 롯데슈퍼와 경쟁하고 있습니다.
신선식품 및 그로서리 특화 이커머스 시장에서 롯데마트, 롯데슈퍼의 온라인 사업과 경쟁하고 있습니다.
전자제품 전문 유통업태에서 롯데하이마트와 경쟁하는 주요 업체입니다.
롯데쇼핑은 백화점, 할인점(마트), 슈퍼, 이커머스, 전자제품 전문점, 홈쇼핑, 영화상영업 등 다양한 유통 채널을 운영하는 종합 소매 기업입니다. 주요 사업 영역으로는 의류, 식품, 가전제품 등 다양한 상품 판매와 영화관 운영, 임대수입 창출 등이 있습니다. 2025년 매출 비중은 할인점 부문이 39.8%로 가장 크며, 백화점 24.3%, 전자제품 전문점 16.7%, 슈퍼 8.9%, 홈쇼핑 6.6%, 영화상영업 3.2%, 이커머스 0.8% 순입니다. 롯데쇼핑은 국내 백화점 시장점유율 1위를 차지하고 있으며, 베트남, 인도네시아 등 동남아시아 시장에도 활발하게 진출하여 해외 사업을 확장하고 있습니다. 또한, 롯데온(ON)을 통해 통합 온라인 쇼핑 플랫폼을 운영하며 고객들에게 온·오프라인을 넘나드는 쇼핑 경험을 제공하고 있습니다.
롯데쇼핑은 백화점, 할인점, 슈퍼, 이커머스 등 다각화된 사업 포트폴리오를 통해 유통 채널 간 시너지를 창출하고 실적 변동성을 보완하는 강점을 가지고 있습니다. 특히 백화점 부문에서는 국내 시장점유율 1위를 유지하며 강력한 브랜드 인지도와 주요 도시 입지를 통해 독보적인 지위를 확보하고 있습니다. 또한, 국내외에 걸친 광범위한 오프라인 점포 인프라와 동남아시아 시장 확장을 통한 해외 사업 성과 창출은 중요한 경쟁력으로 평가됩니다. 최근에는 롯데온을 통한 이커머스 사업 최적화와 오카도 물류센터 추진, AI 커머스 도입 등 디지털 전환을 가속화하며 미래 성장 동력을 확보하고 있습니다.
롯데쇼핑의 연간 매출액은 2022년 15조 4,760억 원에서 2025년 13조 7,384억 원으로 감소 추세를 보였습니다. 그러나 2026년 1분기 매출액은 3조 5,816억 원으로 전년 동기 대비 3.6% 증가하며 반등하는 모습을 보였습니다. 영업이익은 2022년 3,862억 원에서 2025년 5,470억 원으로 증가했으며, 특히 2026년 1분기 영업이익은 2,529억 원으로 전년 동기 대비 70.6% 급증하며 수익성이 크게 개선되었습니다. 이는 백화점 사업의 구조적 이익 개선과 해외 및 자회사 부문의 수익성 향상에 기인합니다. 영업이익률은 2025년 3.98%에서 2026년 1분기 7.06%로 크게 상승하여 수익성 중심 경영의 성과를 보여주고 있습니다.
롯데쇼핑의 재무 건전성을 살펴보면, 2025년 기준 ROE는 0.44%로 낮은 수준을 기록했습니다. 2024년에는 -5.84%로 적자를 기록하는 등 ROE는 변동성이 큰 모습을 보였습니다. 부채비율은 2022년 187.30%에서 2025년 124.77%로 지속적으로 개선되어 재무 안정성이 향상되고 있음을 나타냅니다. 유동비율은 2025년 52.00%로, 2022년 58.17% 대비 소폭 하락했으나 전반적으로 50%대 수준을 유지하고 있어 단기 유동성 관리에 주의가 필요할 수 있습니다.
롯데쇼핑은 핵심 상권 마켓 리더십 재구축, 그로서리 사업 강화, 이커머스 사업 최적화 및 오카도 추진, 동남아 비즈니스 확장, 리테일 테크 전문기업으로의 전환 등 6대 핵심 전략을 통해 유통 시장 변화에 대응하고 있습니다. 특히 백화점 부문의 견고한 실적과 해외 사업 확장을 통해 지속 가능한 성장 동력을 공고히 할 계획이며, 2026년까지 매출액 17조 원, 영업이익 1조 원 달성을 목표로 하고 있습니다. 또한, AI 커머스 확대 및 데이터 기반 마케팅 고도화를 통해 고객 접점을 넓히고 차세대 쇼핑 생태계를 선점하려는 노력을 지속할 것입니다.
최근 12개월 월별 매수·매도 거래량
| 날짜 | 이름 | 직책 | 변동 | 보유 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-04-02 | 국민연금공단 | 10%이상주주 | +18.1만 | 302.3만 |
| 2026-03-20 | 국민연금공단 | 10%이상주주 | +284.3만 | 284.3만 |
| 2025-12-08 | 차우철 | 사장 | +14 | 14 |
| 2025-11-13 | 김종환 | 상무 | +195 | 1,242 |
| 2024-10-29 | 김종환 | 상무 | +176 | 1,047 |
여러 가치평가 공식별 추정치 — 각 공식의 가정에 따라 큰 차이가 날 수 있습니다
중앙값 종합 (7 개 방법)
5.3조원
공식별 추정 시가총액 비교
| 평가 방법 | 추정 시가총액 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
Graham Number √(22.5 × 순이익 × 자본) | 5.3조원 | -40% |
Graham Formula 순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%) | 4.3조원 | -26% |
Justified P/E 순이익 × 산업 평균 P/E | 1.1조원 | +189% |
P/B 배수 자본 × 산업 평균 P/B | 25.3조원 | -87% |
P/S 배수 매출 × 산업 평균 P/S | 27.5조원 | -88% |
DCF (Gordon) CF × (1+g) / (r − g) | 18.4조원 | -83% |
DDM (Gordon) D × (1+g) / (r − g) | 3.3조원 | -5% |
왜 이런 결론이 나왔나
7가지 평가 방법 중 적용 가능한 7개의 중앙값이 현재 시가총액보다 -39.7% 높습니다 → 시장가가 대부분 공식의 추정치보다 낮습니다(저평가). 구체적으로 1개 방법은 고평가, 5개 방법은 저평가, 나머지는 적정 범위 안에 들어왔습니다. 이 결과를 그대로 받아들이기 전에 각 공식의 가정이 이 회사에 맞는지 아래 표를 확인해 주세요.
Graham Number
저평가 -39.7%√(22.5 × 순이익 × 자본)
무엇을 측정하는가 · 벤저민 그레이엄의 보수적 안전마진 공식. 이익과 자본 두 축이 모두 견고할 때만 높은 값이 나오므로, "재무적으로 망가지지 않은 기업의 최대 적정가" 정도로 읽으면 됩니다.
어떻게 계산하는가 · √(22.5 × 순이익 × 자본). 22.5 = 그레이엄이 허용한 최대 PER 15 × 최대 PBR 1.5. 순이익은 DART/XBRL의 최근 회계연도 연결 당기순이익, 자본은 같은 보고서의 자본총계를 사용합니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 안정적 흑자·은행/보험을 제외한 전통 산업에 적합. 무형자산 비중이 큰 SaaS·플랫폼·바이오에는 자본을 과소평가해 적정가가 낮게 나오는 경향이 있습니다.
현재 시가총액
3.2조원
추정 내재가치
5.3조원
차이 (현재 − 추정)
-2.1조원(-39.7%)
순이익 = 736억원 자본 = 16.9조원 √(22.5 × 736억원 × 16.9조원) = 5.3조원
Graham Formula
저평가 -26.0%순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%)
무엇을 측정하는가 · 그레이엄이 1962년 개정한 성장반영 공식. Graham Number는 책에서 정한 정적 배수를 쓰지만, 이쪽은 EPS 성장률을 배수에 직접 반영해 성장주에도 어느 정도 대응합니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × (8.5 + 2g). 8.5는 무성장 기업의 기준 PER, 2g는 성장률 1%p당 PER이 2배만큼 오른다는 그레이엄의 룰. g는 EPS의 전년 대비 성장률을 -5%~+25%로 클램프해서 적용하므로 한 해 폭등으로 추정치가 폭주하지 않습니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 성장 안정성이 어느 정도 입증된 기업에 적합. 적자 기업, 첫해 흑자 전환, 대규모 일회성 이익이 들어간 해는 g 자체가 왜곡돼 결과를 신뢰하기 어렵습니다.
현재 시가총액
3.2조원
추정 내재가치
4.3조원
차이 (현재 − 추정)
-1.1조원(-26.0%)
순이익 = 736억원 성장률 g = 107.4% → 캡 25.0% 배수 = 8.5 + 2 × 25.0 = 58.5× 736억원 × 58.5 = 4.3조원
Justified P/E
고평가 +188.7%순이익 × 산업 평균 P/E
무엇을 측정하는가 · "같은 산업 평균 PER에 거래되어야 한다"는 상대가치 평가. 절대적 내재가치가 아니라, 동종 업종 대비 얼마나 비싼지 또는 싼지를 보여줍니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × 산업 평균 PER. 산업 PER이 별도로 주어지지 않으면 시장 평균치 15배를 기본값으로 사용. 순이익은 DART/XBRL의 최근 FY 당기순이익입니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 동종 업종 비교가 의미 있는 성숙 산업(은행, 통신, 유틸리티, 정유 등)에서 신뢰도 높음. 산업 간 격차가 큰 빅테크/하드웨어 같은 곳은 산업 PER 자체가 천차만별이라 단일 값으로 환산하기 어렵습니다.
현재 시가총액
3.2조원
추정 내재가치
1.1조원
차이 (현재 − 추정)
+2.1조원(+188.7%)
순이익 = 736억원 산업 PER = 15× 736억원 × 15 = 1.1조원
P/B 배수
저평가 -87.4%자본 × 산업 평균 P/B
무엇을 측정하는가 · 장부가(자본)에 산업 평균 PBR을 곱해 적정 시가총액을 추정. 자산 집약적 사업(은행·보험·증권·부동산)에서 가장 강력하며, 무형자산 의존도가 낮은 회사일수록 정확도가 올라갑니다.
어떻게 계산하는가 · 자본총계 × 산업 평균 PBR. 산업 PBR 기본값 1.5배. 자본총계는 DART/XBRL 재무상태표상 자본총계(혹은 지배기업 소유주지분).
언제 신뢰할 수 있나 · 은행·보험은 자산-부채 매칭이 본업이라 PBR이 가장 핵심 지표. 반대로 SaaS·플랫폼·브랜드 비즈니스(자본 대비 가치가 압도적인 회사)는 자본을 분모로 잡는 순간 과소평가됩니다.
현재 시가총액
3.2조원
추정 내재가치
25.3조원
차이 (현재 − 추정)
-22.1조원(-87.4%)
자본 = 16.9조원 산업 PBR = 1.5× 16.9조원 × 1.5 = 25.3조원
P/S 배수
저평가 -88.4%매출 × 산업 평균 P/S
무엇을 측정하는가 · 매출에 산업 평균 PSR을 곱해 추정 시가총액을 계산. 적자 기업이나 이익률이 들쭉날쭉한 초기 단계 기업에도 적용할 수 있다는 점이 장점입니다.
어떻게 계산하는가 · 매출 × 산업 평균 PSR. 기본값 2배(시장 평균). 매출은 DART/XBRL의 최근 FY 연결 매출액.
언제 신뢰할 수 있나 · 이익률 차이를 무시한다는 점이 본질적 한계. 매출 1조원이라도 영업이익률 30%인 회사와 -5%인 회사는 가치가 전혀 다른데 PSR로는 같은 평가를 받습니다. 동종 산업·동급 마진 대비로만 의미가 있습니다.
현재 시가총액
3.2조원
추정 내재가치
27.5조원
차이 (현재 − 추정)
-24.3조원(-88.4%)
매출 = 13.7조원 산업 PSR = 2× 13.7조원 × 2 = 27.5조원
DCF (Gordon)
저평가 -82.7%CF × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 미래 현금흐름을 영구히 할인해 현재가치를 구하는 정통 DCF의 단순화 버전(고든 성장모형). 현금흐름 → 할인율 → 영구성장률 3개 가정에 매우 민감하므로 단일 수치보다 시나리오 표를 함께 보는 게 정석입니다.
어떻게 계산하는가 · FCF × (1+g) / (r − g). FCF는 DART/XBRL의 잉여현금흐름. FCF가 없으면 순이익으로, 그것도 없으면 매출의 5%로 대체합니다(거친 근사이므로 적용 불가 표시가 우선). 할인율 r은 무위험금리(기본 4%) + 시장 위험 프리미엄(5%) = 9%. 성장률 g는 EPS 성장률을 -2%~+6%로 클램프(기본 3%).
언제 신뢰할 수 있나 · 현금흐름이 안정적이고 예측 가능한 성숙 기업에 강함. r과 g가 가까워질수록 분모가 0에 근접해 추정치가 폭주하므로 가까운 조합은 의도적으로 무효 처리됩니다. 사이클이 격렬한 반도체·자원·해운에서는 g 추정 자체가 잡음입니다.
현재 시가총액
3.2조원
추정 내재가치
18.4조원
차이 (현재 − 추정)
-15.2조원(-82.7%)
FCF = 1.1조원 할인율 r = 4.0% + 5.0% = 9.0% 성장률 g = 6.0% 1.1조원 × (1 + 6.0%) / (9.0% − 6.0%) = 37.9조원
DDM (Gordon)
적정 -4.7%D × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 주주가 받는 현금흐름(배당)만으로 가치를 구하는 모델. 이론적으로 가장 깔끔하지만 배당 지급 의지/능력이 명확한 기업에만 의미가 있고, 무배당·자사주매입 중심 기업은 사실상 부적격입니다.
어떻게 계산하는가 · D × (1+g) / (r − g). D는 DART alotMatter(배당사항) 또는 CF상 배당지급액 절대값. 배당이 없으면 순이익의 30%(전형적 배당성향)→ FCF의 30% → 매출의 1.5% 순으로 대체 사용. r·g 가정은 DCF와 동일.
언제 신뢰할 수 있나 · 한국전력·KT&G·금융지주 같은 안정 고배당주에서 신뢰도 최상. 자사주매입으로 주주환원하는 기업(미국 빅테크, 일부 한국 IT)은 D 자체가 작아 추정 가치가 비현실적으로 낮게 나옵니다. TSY(총주주수익률) 지표를 함께 보세요.
현재 시가총액
3.2조원
추정 내재가치
3.3조원
차이 (현재 − 추정)
-1554억원(-4.7%)
배당 D = 1946억원 할인율 r = 9.0% 성장률 g = 6.0% 1946억원 × (1 + 6.0%) / (9.0% − 6.0%) = 6.9조원
DCF 시나리오: 할인율 × 영구 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 FCF × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | -82.3% | -79.4% | -76.5% | -73.5% | -70.6% |
| 2% | -85.4% | -82.5% | -79.6% | -76.7% | -73.8% |
| 3% | -88.5% | -85.6% | -82.7% | -79.8% | -76.9% |
| 4% | -91.4% | -88.6% | -85.7% | -82.9% | -80.0% |
| 5% | -94.3% | -91.5% | -88.7% | -85.9% | -83.0% |
DDM 시나리오: 할인율 × 배당 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 Dividend × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | -2.8% | +13.4% | +29.6% | +45.9% | +62.1% |
| 2% | -19.8% | -3.7% | +12.3% | +28.4% | +44.4% |
| 3% | -36.4% | -20.5% | -4.7% | +11.2% | +27.1% |
| 4% | -52.8% | -37.0% | -21.3% | -5.6% | +10.2% |
| 5% | -68.8% | -53.2% | -37.6% | -22.1% | -6.5% |
※ 모든 추정은 강한 가정을 포함합니다. 단일 수치를 투자 권유로 해석하지 마시고 다양한 방법을 함께 보세요.
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