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코스피 상장 · 업종코드 25200 · 설립 1998년 2월 25일
LIG디펜스앤에어로스페이스(종목코드 079550)는 코스피(KOSPI) 상장 종목으로, 현재 주가는 641,000원이며 전일 대비 3.39% 상승했습니다. 52주 변동폭은 208,000원~1,118,000원이며 시가총액은 14.1조원입니다. 대표이사는 신익현이며, 본사는 경기도 용인시 기흥구 마북로 207 엘아이지넥스원(주)에 위치합니다.
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-342,000원 (-34.79%)
자주포, 장갑차 등 지상무기체계와 항공엔진 분야에서 경쟁하며, 천궁-II/III 개발에 있어 미사일 및 발사대 등 일부 부문에서 경쟁 관계에 있습니다.
방산 전자, ICT, 레이더(천궁-II/III 레이더 포함), 전투체계 분야에서 직접적으로 경쟁하며, 우주 및 UAM 등 미래 신사업에서도 경쟁 구도를 형성하고 있습니다.
군용 항공기 플랫폼 개발 및 생산에 독점적 지위를 가지며, LIG디펜스앤에어로스페이스가 항공전자 장비를 공급하지만 전체 항공우주 방산 시장에서 경쟁합니다.
K계열 전차 및 차륜형 장갑차 등 지상무기체계 분야에서 경쟁하며, 방산 시장의 주요 플레이어입니다.
글로벌 방위산업 시장에서 F-35 전투기, 다양한 미사일 시스템 등 첨단 무기체계를 통해 LIG디펜스앤에어로스페이스의 유도무기 및 항공전자 분야와 경쟁합니다.
패트리엇 미사일 등 방공 시스템 및 정밀 유도무기, 레이더, 센서 분야에서 글로벌 경쟁사이며, LIG디펜스앤에어로스페이스의 핵심 사업 영역과 직접적으로 겹칩니다.
유럽 기반의 글로벌 방위산업체로, 항공우주, 방위, 보안 시스템 등 다양한 분야에서 LIG디펜스앤에어로스페이스와 경쟁하며, 밸류에이션 벤치마크 기업으로도 언급됩니다.
이스라엘의 주요 방위산업체로, 미사일 및 방공 시스템 분야에서 LIG디펜스앤에어로스페이스와 경쟁하며, 루마니아 방공 시스템 사업에서 경쟁한 바 있습니다.
LIG디펜스앤에어로스페이스는 1998년 설립된 한국의 종합 방위산업체로, 정밀 유도무기, 감시정찰, 항공전자/전자전, 지휘통제/통신 등 다양한 첨단 무기체계를 개발 및 생산하고 있습니다. 주요 제품으로는 중거리 지대공 유도무기 '천궁-II', 대전차 유도무기 '현궁', 휴대용 대공미사일 '신궁', 그리고 다양한 레이더 및 통신 장비 등이 있습니다. 매출은 정밀타격(PGM) 부문이 핵심으로, 2025년 2분기 기준 전체 매출의 약 49%를 차지하며, 지휘통제(C4I), 감시정찰(ISR), 항공전자/전자전(AEW) 부문이 뒤를 잇습니다. 주요 고객은 대한민국 정부(방위사업청, 국방과학연구소 등)이며, 최근 아랍에미리트(UAE), 사우디아라비아, 이라크 등 중동 지역으로 '천궁-II' 수출을 확대하며 글로벌 시장 지위를 강화하고 있습니다.
이 회사는 천궁-II를 비롯한 첨단 유도무기 및 어뢰 개발 분야에서 국내 독보적인 기술력과 사실상의 독점적 지위를 확보하고 있습니다. 미사일의 핵심 부품인 탐색기 및 유도조종 장치 기술을 내재화하여 높은 기술적 진입 장벽을 구축하였으며, FA-50 경공격기용 AESA 레이더 자체 개발 등 뛰어난 연구개발 역량을 보유하고 있습니다. 또한, 2025년 말 기준 26조 2,300억 원에 달하는 막대한 수주잔고를 확보하여 향후 안정적인 매출 가시성을 제공하며, 특정 고객 요구에 빠르게 대응할 수 있는 유연한 생산 시스템과 민첩한 기술 개발 체계가 강점입니다.
LIG디펜스앤에어로스페이스는 최근 몇 년간 견조한 매출 성장을 기록했습니다. 2022년 2조 2,208억 원이던 매출액은 2025년 4조 3,069억 원으로 약 94% 증가했습니다. 영업이익 또한 2022년 1,791억 원에서 2025년 3,194억 원으로 약 78% 성장하며 수익성 개선을 보였습니다. 영업이익률은 2022년 8.06%, 2023년 8.07%, 2024년 6.82%, 2025년 7.42%를 기록했으며, 2026년 1분기에는 14.65%로 크게 상승했습니다. 특히 2024년 매출액은 전년 대비 41.91%, 2025년은 전년 대비 31.45% 증가하며 수출 호조에 힘입어 높은 성장세를 유지하고 있습니다.
이 회사의 재무 건전성을 살펴보면, 부채비율은 2022년 222.16%에서 2025년 446.35%로 지속적으로 증가하여 부채 의존도가 높아지고 있습니다. 유동비율은 2022년 95.97%에서 2025년 90.45%로 100% 미만을 유지하고 있어 단기 유동성에 대한 주의가 필요할 수 있습니다. 반면, 자기자본이익률(ROE)은 2022년 13.15%에서 2025년 16.09%로 꾸준히 높은 수준을 유지하며 자본을 효율적으로 활용하여 이익을 창출하고 있음을 보여줍니다.
글로벌 안보 환경의 불안정성 증대로 방위산업 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. LIG디펜스앤에어로스페이스는 '천궁-II'의 중동 수출 성공을 발판 삼아 북아프리카-중동-아시아를 잇는 'K대공망 벨트'를 실현하고, 2030년까지 고객 기반을 30개국으로 확대하며 북미 시장 진출을 모색하고 있습니다. 또한, 미국 로봇업체 고스트로보틱스 인수를 통해 로봇 및 무인체계, 인공지능, 우주항공 분야로 사업 영역을 확장하며 미래 전장 환경에 대비하고 있습니다.
최근 12개월 월별 매수·매도 거래량
| 날짜 | 이름 | 직책 | 변동 | 보유 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-06 | 김미정 | 경영임원 | -220 | 647 |
| 2026-01-06 | 김도경 | 경영임원 | +100 | 100 |
| 2025-06-05 | 국민연금공단 | 10%이상주주 | -2,058 | 219.9만 |
| 2025-05-28 | 국민연금공단 | 10%이상주주 | +220.1만 | 220.1만 |
| 2025-05-26 | 국민연금공단 | 10%이상주주 | -4,003 | 219.7만 |
여러 가치평가 공식별 추정치 — 각 공식의 가정에 따라 큰 차이가 날 수 있습니다
중앙값 종합 (7 개 방법)
3.6조원
공식별 추정 시가총액 비교
| 평가 방법 | 추정 시가총액 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
Graham Number √(22.5 × 순이익 × 자본) | 2.8조원 | +402% |
Graham Formula 순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%) | 7.5조원 | +87% |
Justified P/E 순이익 × 산업 평균 P/E | 3.6조원 | +296% |
P/B 배수 자본 × 산업 평균 P/B | 2.2조원 | +537% |
P/S 배수 매출 × 산업 평균 P/S | 8.6조원 | +64% |
DCF (Gordon) CF × (1+g) / (r − g) | 4.1조원 | +246% |
DDM (Gordon) D × (1+g) / (r − g) | 8979억원 | +1471% |
왜 이런 결론이 나왔나
7가지 평가 방법 중 적용 가능한 7개의 중앙값이 현재 시가총액보다 +295.9% 낮습니다 → 시장가가 대부분 공식의 추정치를 윗돕니다(고평가). 구체적으로 7개 방법은 고평가, 0개 방법은 저평가, 나머지는 적정 범위 안에 들어왔습니다. 이 결과를 그대로 받아들이기 전에 각 공식의 가정이 이 회사에 맞는지 아래 표를 확인해 주세요.
Graham Number
고평가 +402.1%√(22.5 × 순이익 × 자본)
무엇을 측정하는가 · 벤저민 그레이엄의 보수적 안전마진 공식. 이익과 자본 두 축이 모두 견고할 때만 높은 값이 나오므로, "재무적으로 망가지지 않은 기업의 최대 적정가" 정도로 읽으면 됩니다.
어떻게 계산하는가 · √(22.5 × 순이익 × 자본). 22.5 = 그레이엄이 허용한 최대 PER 15 × 최대 PBR 1.5. 순이익은 DART/XBRL의 최근 회계연도 연결 당기순이익, 자본은 같은 보고서의 자본총계를 사용합니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 안정적 흑자·은행/보험을 제외한 전통 산업에 적합. 무형자산 비중이 큰 SaaS·플랫폼·바이오에는 자본을 과소평가해 적정가가 낮게 나오는 경향이 있습니다.
현재 시가총액
14.1조원
추정 내재가치
2.8조원
차이 (현재 − 추정)
+11.3조원(+402.1%)
순이익 = 2375억원 자본 = 1.5조원 √(22.5 × 2375억원 × 1.5조원) = 2.8조원
Graham Formula
고평가 +87.1%순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%)
무엇을 측정하는가 · 그레이엄이 1962년 개정한 성장반영 공식. Graham Number는 책에서 정한 정적 배수를 쓰지만, 이쪽은 EPS 성장률을 배수에 직접 반영해 성장주에도 어느 정도 대응합니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × (8.5 + 2g). 8.5는 무성장 기업의 기준 PER, 2g는 성장률 1%p당 PER이 2배만큼 오른다는 그레이엄의 룰. g는 EPS의 전년 대비 성장률을 -5%~+25%로 클램프해서 적용하므로 한 해 폭등으로 추정치가 폭주하지 않습니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 성장 안정성이 어느 정도 입증된 기업에 적합. 적자 기업, 첫해 흑자 전환, 대규모 일회성 이익이 들어간 해는 g 자체가 왜곡돼 결과를 신뢰하기 어렵습니다.
현재 시가총액
14.1조원
추정 내재가치
7.5조원
차이 (현재 − 추정)
+6.6조원(+87.1%)
순이익 = 2375억원 성장률 g = 11.6% → 캡 11.6% 배수 = 8.5 + 2 × 11.6 = 31.7× 2375억원 × 31.7 = 7.5조원
Justified P/E
고평가 +295.9%순이익 × 산업 평균 P/E
무엇을 측정하는가 · "같은 산업 평균 PER에 거래되어야 한다"는 상대가치 평가. 절대적 내재가치가 아니라, 동종 업종 대비 얼마나 비싼지 또는 싼지를 보여줍니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × 산업 평균 PER. 산업 PER이 별도로 주어지지 않으면 시장 평균치 15배를 기본값으로 사용. 순이익은 DART/XBRL의 최근 FY 당기순이익입니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 동종 업종 비교가 의미 있는 성숙 산업(은행, 통신, 유틸리티, 정유 등)에서 신뢰도 높음. 산업 간 격차가 큰 빅테크/하드웨어 같은 곳은 산업 PER 자체가 천차만별이라 단일 값으로 환산하기 어렵습니다.
현재 시가총액
14.1조원
추정 내재가치
3.6조원
차이 (현재 − 추정)
+10.5조원(+295.9%)
순이익 = 2375억원 산업 PER = 15× 2375억원 × 15 = 3.6조원
P/B 배수
고평가 +536.9%자본 × 산업 평균 P/B
무엇을 측정하는가 · 장부가(자본)에 산업 평균 PBR을 곱해 적정 시가총액을 추정. 자산 집약적 사업(은행·보험·증권·부동산)에서 가장 강력하며, 무형자산 의존도가 낮은 회사일수록 정확도가 올라갑니다.
어떻게 계산하는가 · 자본총계 × 산업 평균 PBR. 산업 PBR 기본값 1.5배. 자본총계는 DART/XBRL 재무상태표상 자본총계(혹은 지배기업 소유주지분).
언제 신뢰할 수 있나 · 은행·보험은 자산-부채 매칭이 본업이라 PBR이 가장 핵심 지표. 반대로 SaaS·플랫폼·브랜드 비즈니스(자본 대비 가치가 압도적인 회사)는 자본을 분모로 잡는 순간 과소평가됩니다.
현재 시가총액
14.1조원
추정 내재가치
2.2조원
차이 (현재 − 추정)
+11.9조원(+536.9%)
자본 = 1.5조원 산업 PBR = 1.5× 1.5조원 × 1.5 = 2.2조원
P/S 배수
고평가 +63.7%매출 × 산업 평균 P/S
무엇을 측정하는가 · 매출에 산업 평균 PSR을 곱해 추정 시가총액을 계산. 적자 기업이나 이익률이 들쭉날쭉한 초기 단계 기업에도 적용할 수 있다는 점이 장점입니다.
어떻게 계산하는가 · 매출 × 산업 평균 PSR. 기본값 2배(시장 평균). 매출은 DART/XBRL의 최근 FY 연결 매출액.
언제 신뢰할 수 있나 · 이익률 차이를 무시한다는 점이 본질적 한계. 매출 1조원이라도 영업이익률 30%인 회사와 -5%인 회사는 가치가 전혀 다른데 PSR로는 같은 평가를 받습니다. 동종 산업·동급 마진 대비로만 의미가 있습니다.
현재 시가총액
14.1조원
추정 내재가치
8.6조원
차이 (현재 − 추정)
+5.5조원(+63.7%)
매출 = 4.3조원 산업 PSR = 2× 4.3조원 × 2 = 8.6조원
DCF (Gordon)
고평가 +245.9%CF × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 미래 현금흐름을 영구히 할인해 현재가치를 구하는 정통 DCF의 단순화 버전(고든 성장모형). 현금흐름 → 할인율 → 영구성장률 3개 가정에 매우 민감하므로 단일 수치보다 시나리오 표를 함께 보는 게 정석입니다.
어떻게 계산하는가 · FCF × (1+g) / (r − g). FCF는 DART/XBRL의 잉여현금흐름. FCF가 없으면 순이익으로, 그것도 없으면 매출의 5%로 대체합니다(거친 근사이므로 적용 불가 표시가 우선). 할인율 r은 무위험금리(기본 4%) + 시장 위험 프리미엄(5%) = 9%. 성장률 g는 EPS 성장률을 -2%~+6%로 클램프(기본 3%).
언제 신뢰할 수 있나 · 현금흐름이 안정적이고 예측 가능한 성숙 기업에 강함. r과 g가 가까워질수록 분모가 0에 근접해 추정치가 폭주하므로 가까운 조합은 의도적으로 무효 처리됩니다. 사이클이 격렬한 반도체·자원·해운에서는 g 추정 자체가 잡음입니다.
현재 시가총액
14.1조원
추정 내재가치
4.1조원
차이 (현재 − 추정)
+10.0조원(+245.9%)
DDM (Gordon)
고평가 +1470.5%D × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 주주가 받는 현금흐름(배당)만으로 가치를 구하는 모델. 이론적으로 가장 깔끔하지만 배당 지급 의지/능력이 명확한 기업에만 의미가 있고, 무배당·자사주매입 중심 기업은 사실상 부적격입니다.
어떻게 계산하는가 · D × (1+g) / (r − g). D는 DART alotMatter(배당사항) 또는 CF상 배당지급액 절대값. 배당이 없으면 순이익의 30%(전형적 배당성향)→ FCF의 30% → 매출의 1.5% 순으로 대체 사용. r·g 가정은 DCF와 동일.
언제 신뢰할 수 있나 · 한국전력·KT&G·금융지주 같은 안정 고배당주에서 신뢰도 최상. 자사주매입으로 주주환원하는 기업(미국 빅테크, 일부 한국 IT)은 D 자체가 작아 추정 가치가 비현실적으로 낮게 나옵니다. TSY(총주주수익률) 지표를 함께 보세요.
현재 시가총액
14.1조원
추정 내재가치
8979억원
차이 (현재 − 추정)
+13.2조원(+1470.5%)
배당 D = 523억원 할인율 r = 9.0% 성장률 g = 6.0% 523억원 × (1 + 6.0%) / (9.0% − 6.0%) = 1.8조원
DCF 시나리오: 할인율 × 영구 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 FCF × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +252.8% | +311.6% | +370.4% | +429.1% | +487.9% |
| 2% | +191.1% | +249.3% | +307.5% | +365.7% | +424.0% |
| 3% | +130.6% | +188.3% | +245.9% | +303.6% | +361.2% |
| 4% | +71.3% | +128.4% | +185.5% | +242.6% | +299.7% |
| 5% | +13.1% | +69.7% | +126.2% | +182.8% | +239.3% |
DDM 시나리오: 할인율 × 배당 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 Dividend × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +1501.6% | +1768.5% | +2035.5% | +2302.4% | +2569.3% |
| 2% | +1221.6% | +1485.9% | +1750.2% | +2014.5% | +2278.9% |
| 3% | +947.0% | +1208.8% | +1470.5% | +1732.3% | +1994.0% |
| 4% | +677.7% | +936.9% | +1196.2% | +1455.4% | +1714.6% |
| 5% | +413.5% | +670.3% | +927.1% | +1183.8% | +1440.6% |
※ 모든 추정은 강한 가정을 포함합니다. 단일 수치를 투자 권유로 해석하지 마시고 다양한 방법을 함께 보세요.
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