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코스피 상장 · 업종코드 62021 · 설립 1985년 5월 1일
삼성에스디에스(종목코드 018260)는 코스피(KOSPI) 상장 종목으로, 현재 주가는 198,700원이며 전일 대비 0.71% 상승했습니다. 52주 변동폭은 109,000원~388,500원이며 시가총액은 15.4조원입니다. 대표이사는 이준희이며, 본사는 서울특별시 송파구 올림픽로35길 125(신천동)에 위치합니다.
선택 기간 변동
+31,800원 (+19.05%)
국내 IT 서비스 시장에서 삼성SDS와 함께 빅3로 꼽히며 AI 에이전트 등 신기술 분야에서 직접 경쟁합니다.
국내 시스템 통합(SI) 및 IT 서비스 시장에서 삼성SDS와 경쟁하는 주요 기업 중 하나입니다.
제조 IT 및 스마트팩토리 솔루션 분야에서 삼성SDS와 경쟁 관계에 있습니다.
국내 퍼블릭 클라우드 시장에서 압도적인 점유율을 차지하며 삼성SDS의 클라우드 사업과 직접 경쟁합니다.
글로벌 클라우드 시장의 주요 플레이어로서 국내 퍼블릭 클라우드 시장에서 삼성SDS와 경쟁합니다.
글로벌 IT 서비스 및 디지털 전환 컨설팅 분야에서 삼성SDS와 경쟁하는 다국적 기업입니다.
클라우드, AI, IT 아웃소싱 등 다양한 IT 서비스 분야에서 삼성SDS와 경쟁하는 글로벌 기업입니다.
국내외 물류 서비스 및 물류 IT 솔루션 분야에서 삼성SDS의 디지털 물류 사업과 경쟁합니다.
삼성에스디에스는 삼성그룹 계열의 ICT 기업으로, IT 서비스와 디지털 물류 서비스를 제공합니다. 주요 사업 영역은 AI, 블록체인, 클라우드, 데이터 분석, 보안 등 IT 신기술 기반의 서비스와 글로벌 통합 물류 플랫폼 '첼로스퀘어'를 통한 물류 서비스입니다. 핵심 제품 및 서비스로는 삼성 클라우드 플랫폼(SCP) 기반의 클라우드 서비스, 생성형 AI 플랫폼 'FabriX', 협업 솔루션 'Brity Works', 업무 자동화 솔루션 'Brity Automation' 등이 있습니다. 매출은 크게 IT 서비스 부문과 물류BPO 부문으로 구성되며, 2023년 기준 물류BPO가 약 65%, IT 서비스가 약 35%의 비중을 차지했습니다. 주요 고객사는 삼성전자 등 삼성 관계사들이며, 전체 매출의 약 70.1%(2025년 3분기 기준)를 차지하고 있습니다. 국내 IT 서비스 시장에서 1위 사업자이며, 국내 매니지드 클라우드 서비스(MSP) 시장 점유율 1위, 퍼블릭 클라우드 서비스(CSP) 국내 사업자 중 1위를 기록하며 공고한 시장 지위를 유지하고 있습니다.
삼성에스디에스는 다양한 업종에서 End-To-End IT 서비스 및 통합 솔루션을 제공하며 국내 IT서비스 시장 1위 사업자로서의 기술력과 풍부한 시스템 구축 경험을 보유하고 있습니다. 또한, 물류IT 기술력과 전 세계 36개국, 330여 개 사이트를 아우르는 글로벌 물류 네트워크를 기반으로 세계 25위권 수준의 물류 운영 역량을 갖추고 있습니다. 특히 AI 인프라, 플랫폼, 솔루션을 아우르는 'AI 풀스택' 역량과 국내 최고의 클라우드 사업자로서의 경쟁력이 핵심 강점으로 꼽힙니다.
삼성에스디에스의 매출은 2023년 13조 2768억 원으로 전년 대비 22.96% 감소했으나, 2024년 13조 8282억 원으로 4.15% 성장하고 2025년 13조 9299억 원으로 0.74% 증가하며 회복세를 보였습니다. 영업이익은 2023년 8082억 원에서 2024년 9111억 원으로 12.73%, 2025년 9571억 원으로 5.05% 성장하며 꾸준히 개선되었습니다. 영업이익률 또한 2022년 5.32%에서 2025년 6.87%로 상승하는 추세입니다. 다만 2026년 1분기 매출은 3조 3529억 원으로 전분기 대비 5.19% 감소했으며, 퇴직 급여비용 충당금 1120억 원을 일시에 반영한 영향으로 영업이익이 783억 원으로 전분기 대비 65.37% 크게 감소했습니다.
2025년 기준 삼성에스디에스의 ROE는 7.63%로 안정적인 수익성을 보여주고 있습니다. 부채비율은 31.09%로 매우 낮은 수준을 유지하여 재무 건전성이 우수하며, 유동비율은 403.36%로 단기 지급 능력이 매우 양호한 상태입니다.
삼성에스디에스는 AI와 클라우드 사업을 핵심 성장 동력으로 삼아 지속적으로 확대하고 있습니다. 특히 AI 풀스택(Full-stack) 전략을 통해 AI 인프라, AX·AI 서비스, AI 플랫폼/솔루션 전 영역에 걸쳐 경쟁력을 강화하고 있으며, 2031년까지 AI 인프라 확충 및 전략적 M&A에 10조 원을 투자할 계획입니다. 디지털 물류 플랫폼 '첼로스퀘어'의 가입 고객 수가 지속적으로 증가하고 있으며, 공공 부문 AX 수요 확대 및 금융 업종 매출 상승 등으로 2분기 실적 개선이 전망됩니다.
최근 12개월 월별 매수·매도 거래량
| 날짜 | 이름 | 직책 | 변동 | 보유 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-05-28 | 민대홍 | 상무 | +100 | 100 |
| 2026-05-27 | 김민 | 상무 | +100 | 100 |
| 2026-05-04 | 이준희 | 사장 | +100 | 1,200 |
| 2026-04-29 | LEE HOJOON | 부사장 | +333 | 1,110 |
| 2026-04-29 | 금기호 | 부사장 | +500 | 2,910 |
여러 가치평가 공식별 추정치 — 각 공식의 가정에 따라 큰 차이가 날 수 있습니다
중앙값 종합 (7 개 방법)
11.7조원
공식별 추정 시가총액 비교
| 평가 방법 | 추정 시가총액 | 현재가 대비 |
|---|---|---|
Graham Number √(22.5 × 순이익 × 자본) | 13.4조원 | +14% |
Graham Formula 순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%) | 6.7조원 | +131% |
Justified P/E 순이익 × 산업 평균 P/E | 11.7조원 | +31% |
P/B 배수 자본 × 산업 평균 P/B | 15.4조원 | -0% |
P/S 배수 매출 × 산업 평균 P/S | 27.9조원 | -45% |
DCF (Gordon) CF × (1+g) / (r − g) | 9.9조원 | +56% |
DDM (Gordon) D × (1+g) / (r − g) | 2.6조원 | +494% |
왜 이런 결론이 나왔나
7가지 평가 방법 중 적용 가능한 7개의 중앙값이 현재 시가총액보다 +31.0% 낮습니다 → 시장가가 대부분 공식의 추정치를 윗돕니다(고평가). 구체적으로 4개 방법은 고평가, 1개 방법은 저평가, 나머지는 적정 범위 안에 들어왔습니다. 이 결과를 그대로 받아들이기 전에 각 공식의 가정이 이 회사에 맞는지 아래 표를 확인해 주세요.
Graham Number
적정 +14.4%√(22.5 × 순이익 × 자본)
무엇을 측정하는가 · 벤저민 그레이엄의 보수적 안전마진 공식. 이익과 자본 두 축이 모두 견고할 때만 높은 값이 나오므로, "재무적으로 망가지지 않은 기업의 최대 적정가" 정도로 읽으면 됩니다.
어떻게 계산하는가 · √(22.5 × 순이익 × 자본). 22.5 = 그레이엄이 허용한 최대 PER 15 × 최대 PBR 1.5. 순이익은 DART/XBRL의 최근 회계연도 연결 당기순이익, 자본은 같은 보고서의 자본총계를 사용합니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 안정적 흑자·은행/보험을 제외한 전통 산업에 적합. 무형자산 비중이 큰 SaaS·플랫폼·바이오에는 자본을 과소평가해 적정가가 낮게 나오는 경향이 있습니다.
현재 시가총액
15.4조원
추정 내재가치
13.4조원
차이 (현재 − 추정)
+1.9조원(+14.4%)
순이익 = 7827억원 자본 = 10.3조원 √(22.5 × 7827억원 × 10.3조원) = 13.4조원
Graham Formula
고평가 +131.1%순이익 × (8.5 + 2 × 성장률%)
무엇을 측정하는가 · 그레이엄이 1962년 개정한 성장반영 공식. Graham Number는 책에서 정한 정적 배수를 쓰지만, 이쪽은 EPS 성장률을 배수에 직접 반영해 성장주에도 어느 정도 대응합니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × (8.5 + 2g). 8.5는 무성장 기업의 기준 PER, 2g는 성장률 1%p당 PER이 2배만큼 오른다는 그레이엄의 룰. g는 EPS의 전년 대비 성장률을 -5%~+25%로 클램프해서 적용하므로 한 해 폭등으로 추정치가 폭주하지 않습니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 성장 안정성이 어느 정도 입증된 기업에 적합. 적자 기업, 첫해 흑자 전환, 대규모 일회성 이익이 들어간 해는 g 자체가 왜곡돼 결과를 신뢰하기 어렵습니다.
현재 시가총액
15.4조원
추정 내재가치
6.7조원
차이 (현재 − 추정)
+8.7조원(+131.1%)
순이익 = 7827억원 성장률 g = -0.9% → 캡 -0.9% 배수 = 8.5 + 2 × -0.9 = 6.8× 7827억원 × 6.8 = 5.3조원
Justified P/E
고평가 +31.0%순이익 × 산업 평균 P/E
무엇을 측정하는가 · "같은 산업 평균 PER에 거래되어야 한다"는 상대가치 평가. 절대적 내재가치가 아니라, 동종 업종 대비 얼마나 비싼지 또는 싼지를 보여줍니다.
어떻게 계산하는가 · 순이익 × 산업 평균 PER. 산업 PER이 별도로 주어지지 않으면 시장 평균치 15배를 기본값으로 사용. 순이익은 DART/XBRL의 최근 FY 당기순이익입니다.
언제 신뢰할 수 있나 · 동종 업종 비교가 의미 있는 성숙 산업(은행, 통신, 유틸리티, 정유 등)에서 신뢰도 높음. 산업 간 격차가 큰 빅테크/하드웨어 같은 곳은 산업 PER 자체가 천차만별이라 단일 값으로 환산하기 어렵습니다.
현재 시가총액
15.4조원
추정 내재가치
11.7조원
차이 (현재 − 추정)
+3.6조원(+31.0%)
순이익 = 7827억원 산업 PER = 15× 7827억원 × 15 = 11.7조원
P/B 배수
적정 -0.1%자본 × 산업 평균 P/B
무엇을 측정하는가 · 장부가(자본)에 산업 평균 PBR을 곱해 적정 시가총액을 추정. 자산 집약적 사업(은행·보험·증권·부동산)에서 가장 강력하며, 무형자산 의존도가 낮은 회사일수록 정확도가 올라갑니다.
어떻게 계산하는가 · 자본총계 × 산업 평균 PBR. 산업 PBR 기본값 1.5배. 자본총계는 DART/XBRL 재무상태표상 자본총계(혹은 지배기업 소유주지분).
언제 신뢰할 수 있나 · 은행·보험은 자산-부채 매칭이 본업이라 PBR이 가장 핵심 지표. 반대로 SaaS·플랫폼·브랜드 비즈니스(자본 대비 가치가 압도적인 회사)는 자본을 분모로 잡는 순간 과소평가됩니다.
현재 시가총액
15.4조원
추정 내재가치
15.4조원
차이 (현재 − 추정)
-194억원(-0.1%)
자본 = 10.3조원 산업 PBR = 1.5× 10.3조원 × 1.5 = 15.4조원
P/S 배수
저평가 -44.8%매출 × 산업 평균 P/S
무엇을 측정하는가 · 매출에 산업 평균 PSR을 곱해 추정 시가총액을 계산. 적자 기업이나 이익률이 들쭉날쭉한 초기 단계 기업에도 적용할 수 있다는 점이 장점입니다.
어떻게 계산하는가 · 매출 × 산업 평균 PSR. 기본값 2배(시장 평균). 매출은 DART/XBRL의 최근 FY 연결 매출액.
언제 신뢰할 수 있나 · 이익률 차이를 무시한다는 점이 본질적 한계. 매출 1조원이라도 영업이익률 30%인 회사와 -5%인 회사는 가치가 전혀 다른데 PSR로는 같은 평가를 받습니다. 동종 산업·동급 마진 대비로만 의미가 있습니다.
현재 시가총액
15.4조원
추정 내재가치
27.9조원
차이 (현재 − 추정)
-12.5조원(-44.8%)
매출 = 13.9조원 산업 PSR = 2× 13.9조원 × 2 = 27.9조원
DCF (Gordon)
고평가 +55.8%CF × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 미래 현금흐름을 영구히 할인해 현재가치를 구하는 정통 DCF의 단순화 버전(고든 성장모형). 현금흐름 → 할인율 → 영구성장률 3개 가정에 매우 민감하므로 단일 수치보다 시나리오 표를 함께 보는 게 정석입니다.
어떻게 계산하는가 · FCF × (1+g) / (r − g). FCF는 DART/XBRL의 잉여현금흐름. FCF가 없으면 순이익으로, 그것도 없으면 매출의 5%로 대체합니다(거친 근사이므로 적용 불가 표시가 우선). 할인율 r은 무위험금리(기본 4%) + 시장 위험 프리미엄(5%) = 9%. 성장률 g는 EPS 성장률을 -2%~+6%로 클램프(기본 3%).
언제 신뢰할 수 있나 · 현금흐름이 안정적이고 예측 가능한 성숙 기업에 강함. r과 g가 가까워질수록 분모가 0에 근접해 추정치가 폭주하므로 가까운 조합은 의도적으로 무효 처리됩니다. 사이클이 격렬한 반도체·자원·해운에서는 g 추정 자체가 잡음입니다.
현재 시가총액
15.4조원
추정 내재가치
9.9조원
차이 (현재 − 추정)
+5.5조원(+55.8%)
FCF = 8880억원 할인율 r = 4.0% + 5.0% = 9.0% 성장률 g = -0.9% 8880억원 × (1 + -0.9%) / (9.0% − -0.9%) = 8.9조원
DDM (Gordon)
고평가 +493.5%D × (1+g) / (r − g)
무엇을 측정하는가 · 주주가 받는 현금흐름(배당)만으로 가치를 구하는 모델. 이론적으로 가장 깔끔하지만 배당 지급 의지/능력이 명확한 기업에만 의미가 있고, 무배당·자사주매입 중심 기업은 사실상 부적격입니다.
어떻게 계산하는가 · D × (1+g) / (r − g). D는 DART alotMatter(배당사항) 또는 CF상 배당지급액 절대값. 배당이 없으면 순이익의 30%(전형적 배당성향)→ FCF의 30% → 매출의 1.5% 순으로 대체 사용. r·g 가정은 DCF와 동일.
언제 신뢰할 수 있나 · 한국전력·KT&G·금융지주 같은 안정 고배당주에서 신뢰도 최상. 자사주매입으로 주주환원하는 기업(미국 빅테크, 일부 한국 IT)은 D 자체가 작아 추정 가치가 비현실적으로 낮게 나옵니다. TSY(총주주수익률) 지표를 함께 보세요.
현재 시가총액
15.4조원
추정 내재가치
2.6조원
차이 (현재 − 추정)
+12.8조원(+493.5%)
배당 D = 2331억원 할인율 r = 9.0% 성장률 g = -0.9% 2331억원 × (1 + -0.9%) / (9.0% − -0.9%) = 2.3조원
DCF 시나리오: 할인율 × 영구 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 FCF × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +2.9% | +20.0% | +37.1% | +54.3% | +71.4% |
| 2% | -15.1% | +1.9% | +18.8% | +35.8% | +52.8% |
| 3% | -32.8% | -15.9% | +0.9% | +17.7% | +34.5% |
| 4% | -50.1% | -33.4% | -16.8% | -0.1% | +16.5% |
| 5% | -67.0% | -50.5% | -34.0% | -17.5% | -1.1% |
DDM 시나리오: 할인율 × 배당 성장률
각 셀은 가정한 (g, r) 조합에서 Dividend × (1+g) / (r − g) 의 추정 시가총액에 대한 현재 시가총액 대비 할인율(%) 입니다.
| g \ r | 7% | 8% | 9% | 10% | 11% |
|---|---|---|---|---|---|
| 1% | +291.8% | +357.1% | +422.4% | +487.7% | +553.0% |
| 2% | +223.3% | +287.9% | +352.6% | +417.3% | +481.9% |
| 3% | +156.1% | +220.1% | +284.2% | +348.2% | +412.2% |
| 4% | +90.2% | +153.7% | +217.1% | +280.5% | +343.9% |
| 5% | +25.6% | +88.4% | +151.2% | +214.0% | +276.9% |
※ 모든 추정은 강한 가정을 포함합니다. 단일 수치를 투자 권유로 해석하지 마시고 다양한 방법을 함께 보세요.
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